国资委对央企新能源汽车业务考核
汽车行业近期表现并不太理想。就近一周而言，申万汽车指数、新能源整车指数和汽车零部件指数均下跌了1%，商用车指数有微弱的上涨。相较于全A指数，汽车行业板块的表现普遍较为疲软。就近一个月而言，中路股份、汉马科技、北特科技、密封科技和中捷精工涨幅靠前，新泉股份、岱美股份、伯特利、爱柯迪和威孚高科跌幅居前。 中国公路物流运价指数于上周略有回升，达到1025.22点。此外，根据人民网报道，国务院国资委主任张玉卓在第十四届全国人大二次会议上表示，将对国有汽车企业的新能源汽车业务进行有针对性的考核，侧重于技术和市场占有率等方面，以减少利润的权重。优秀的考核成绩或将对一汽集团、东风集团和长安集团等国内汽车业巨头的转型和发展带来重要的影响。 在投资方面，我们建议关注产业升级和景气成长两个方面，着重关注从0到1的2024年L3自动驾驶和重卡增量零部件。此外，虽然预计2024年新能源汽车销量的增速将有所下降，但我们依然看好乘用车市场和具有稀缺品牌优势的车型。我们建议在此方面关注拉动产业链机会的重点爆款车型。最后，我们提醒投资者注意经济发展不及预期以及原材料价格上涨等风险。
海通通信：移动PC服务器集采标准公布 深圳支持鸿蒙原生应用计划发布
通信技术是信息社会的基石，涉及运营商、设备商、光器件、电芯片、PCB、光纤缆、物联网、卫星等众多领域。其中，中国移动、中国电信、中国联通等运营商以及中兴通讯、锐捷网络等设备商备受关注。随着物联网的兴起，移远通信、广和通、拓邦股份等企业也备受瞩目。然而，在投资通信领域时，中美贸易摩擦、政府政策等因素需要引起注意。 人工智能驱动下，通信能力需求不断提升。英伟达等企业推动GPU技术不断提高AI芯片计算能力，交换机、光器件等领域也有着技术升级和需求变革。光模块产品品种不断扩展，光电芯片需求也呈现上升趋势。AI技术、车联网、工业互联网等领域跨界融合，通信技术成为构建数字经济底座的重要一环。 卫星通信作为地面通信的重要补充，未来发展潜力巨大。当前，政府政策和地方政府力度保障，卫星通信有望进入高速发展阶段。带着一定的风险提示，投资者应关注政策环境、行业需求等多方面的因素。
春糖带风向 三只松鼠反转
近日，国内知名证券公司发布了一份关于饮食行业的投资建议。该建议认为，在春节即将到来之际，白酒行业的需求有望逐渐回升。建议投资者可以增持动销稳健的龙头标的，并把握超跌与滞涨机会。同时，啤酒板块估值已触底反弹，景气逐季改善。预计龙头销量将在3月达到高峰，并在4月之后逐步企稳。建议投资者增持青岛啤酒、燕京啤酒和港股华润啤酒。此外，建议投资者可以关注成长赛道和高股息或泛稳定标的，如三只松鼠、伊利股份以及双汇发展等。 分析显示，白酒和啤酒两大品类都有望在春节期间得到提振，缓解过去一年中行业增速放缓的压力。目前，白酒企业已经开始配合调控工作，限制出货量，以保证市场供应的平稳与稳定。在此背景下，建议投资者应船到中流，选择动销稳健的龙头标的以确保投资回报。 此外，随着年底的到来，饮食业也迎来了传统的年货市场。知名品牌三只松鼠、盐津铺子、东鹏饮料和劲仔食品等也在年货节上保持了高景气，得到了广泛的市场关注。建议投资者在此过程中关注成长赛道标的，并从中选择高股息或泛稳定标的，以规避投资风险，确保回报。 值得注意的是，饮食行业仍存在着多种风险，如经济复苏不及预期、行业竞争加剧，以及食品安全风险等。在进行投资决策之前，投资者应对市场形势和风险进行充分的分析和评估，以确保最大程度上的投资回报和投资安全。
赤峰黄金：资源珍贵、潜力无限
据分析，公司在境内外多个黄金矿山企业保有大量矿石量和金属量，加上新项目的新增、扩产和技改，产能规模将继续增长。在长期的规划中，公司还计划通过探矿增储、合资开发、全资子公司买入控制等方式打造新的业绩增长点。这些资源的获取和开发为公司未来的发展奠定了坚实的基础。 除了资源，公司还在注重管理、团队和技术，通过发展战略、激励机制、降本增效等手段优化运营。其中，公司治理对标国际领先企业，回购和员工持股计划也大大提高了员工的归属感和驱动力。这些策略和机制有望帮助公司降低生产成本，提高盈利水平，实现长期的健康发展。 综合来看，我们认为公司在资源和管理两大方面都有很强的优势，并且拥有较好的未来发展前景。根据我们的预测，公司归母净利润在未来三年中有望稳步增长。因此，我们给予公司买入评级，并预计目标价为19.50元/股。当然，除了宏观经济、项目不达预期、成本扰动、汇率风险等外部风险外，还需要关注公司内部的管理和运营是否能够持续改进和提升。
长春高新：医药布局不断加强，回报双提升计划表现信心
公司发布“质量回报双提升”行动方案，强调要坚持医药主业、推动创新驱动、持续提升信披质量、夯实治理基础、重视股东回报和社会责任等方面的具体举措。该行动方案旨在维护全体股东利益，践行以“投资者为本”的发展理念，增强公司投资价值。 公司将继续完善医药产业布局、推进创新驱动。公司将以市场化体制机制、多元化业务管线、国际化发展路径和差异化竞争策略为核心，集中资源谋发展，进一步完善中长期品牌管理策略，推动公司“新一轮创业”高质量发展。公司将努力提高品牌价值和企业价值，构建高预期、高科技、高壁垒的第二增长曲线，实现多产品、多渠道快速发展。 公司已连续11年实施现金分红，并制定了未来三年股东回报规划。公司将继续统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，与投资者共享发展成果，落实长期、稳定、可持续的股东价值回报机制。 基于公司生长激素龙头地位稳固、长期增长逻辑不变等因素，维持盈利预期，预计公司2023-2025年归母净利润分别为47.8（+15%）、55.1（+15%）、62.2亿元（+13%），EPS 分别为11.81、13.61、15.38 元，对应当前P/E分别为11、9、8 倍。我们维持“买入”评级。风险提示包括医保降价和控费风险、生长激素竞争加剧风险、产品销售不及预期和研发进展不达预期等。
宏观周报：经济目标稳步实现
本周的宏观经济数据显示，2月份全国CPI同比上涨0.7%，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，为近年最高涨幅。贸易数据方面，1-2月份进出口总值同比增长8.7%，创历史同期新高，贸易顺差扩大了23.6%。此外，全国PPI下降2.7%。 本周资产表现方面，沪深300指数录得小幅上涨，焦煤期货下跌5.09%，铁矿石主力合约下跌1.4%。余额宝7天年化收益率下跌2BP至1.87%。 考虑到政府今年的投资计划规模有所上升，资产配置建议为：股票>大宗>债券>货币。政府工作报告强调加大政府投资的带动放大效应，具体项目包括科技创新、新型基础设施、节能减排降碳等。扩大有效投资，提振有效需求将成为年内促进经济发展的主要政策之一。 然而需要注意的是，全球通胀回落偏慢，欧美经济回落速度过快，国际局势复杂化等风险依然存在。
预计兑现：短期波动
近日，“两会”释出的政策信号积极，市场预期将得到兑现或出现阶段性的震荡。尽管2月份部分基本面数据出现修复，制造业补库带来的需求韧性、进出口同比增速的略微超预期等，但春节因素和海外需求的不确定性仍使得需求预期呈现不确定性。不过，两会政府工作报告及部长的发布，将为市场注入一定程度上的信心。 在顶层规划的诸多任务中，“加快发展新质生产力”成为政府目标的首要任务。此外，政府也定下了着力扩大国内需求的重点任务之一。美国金融市场尾部风险增加并且通胀得到一定控制，美联储可能在提前降息，科技行业有望充分受益于政策持续发力和美债利率下行。而大众消费也有望得到充分发展。 金价在最近创下了历史新高。原因在于美国2月份经济数据未达预期，市场反应激烈，以此重新对降息预期进一步校准，从而助推了黄金交易。此外，美联储流动性预期转松、美债利率下行推升投资需求，都将为黄金价格上涨提供支撑。在逆全球化和地缘经济博弈加剧的背景下，黄金的货币属性与金融属性将更为凸显，黄金可能开启新一轮上涨周期。 值得注意的风险提示是政策实施不及预期，以及股权质押风险。
卖方研报周综述：2377篇研报 82篇首次覆盖
本周共有2377篇机构研究报告发布，其中信息技术和电子设备领先，分别发布了211篇和185篇报告。个股研究报告数量较多，共发布了712篇，其中电子设备、基础化工和交运设备排名前三，分别发布了93篇、86篇和72篇报告。行业研究报告数量达到了1665篇，信息技术、电气设备和金融排名前三，发布了154篇、122篇和108篇报告。 本周共有3篇报告将曙光数创、铭利达和颖泰生物三家公司评级调低，而三安光电和长电科技则分别收到了2篇报告调高评级。此外，本周共有82篇卖方研究报告首次给予了昆药集团、广汇能源、翰宇药业等10家上市公司评级，被首次覆盖的公司中科创板公司占据17家，北交所公司3家。 本周共有185家公司被研报注明买入评级，没有给出卖出评级的公司。根据东方财富数据，港股公司研究报告占比近8%，北交所公司和科创板公司研究报告数量较少，分别为37篇和59篇报告。以上数据和统计口径来自东方财富，与其他资讯平台可能有所不同。
有色钢铁企业先进生产力研究
习近平总书记在参加江苏代表团审议时，再次强调了新质生产力的重要性。新质生产力是指创新水平领先、质量优异的先进生产力，以全要素生产率提升为核心标志，是符合新发展理念的高科技、高效能、高质量的先进生产力质态。科技创新是发展新质生产力的核心要素。在有色钢铁行业内，有一批代表先进生产力的“专精特新”和“制造业单项冠军”企业，是典型的“新质生产力”企业代表。 根据Wind数据，申万有色钢铁行业共有67家“专精特新”上市公司，其中有色板块占据大多数。此外，工信部和中国工业经济联合会共培育和遴选出7批、共1200家制造业单项冠军企业。有色钢铁板块的单项冠军示范企业有10家，单项冠军产品企业有19家。发展新质生产力将有利于有色钢铁行业内先进生产力企业发展。 建议关注久立特材、南钢股份、中信特钢、铂科新材、宝武镁业、华峰铝业、紫金矿业、隆达股份等企业。但需关注宏观经济、投资等风险，以及原材料价格波动的影响。
中远海特：多用途船优势在红海闪耀
红海通行受阻，船舶通行量大幅减少。自2023年12月下旬开始，胡塞武装袭击了通过红海的一些商船，导致船舶通过量大幅下降。据悉，与2023年12月前半月相比，2024年3月初的通行船舶运力下降了64%。其中汽车船下降94%、集装箱船下降90%、干散货船下降52%、多用途船下降24%、杂货船增长1%。红海通行受阻有长期化、扩大化、严重化的迹象，尽管多国军舰参与护航，但是船舶通行量依然大幅下降。 多用途船通行红海，时间短、成本低。虽然集装箱船绕好望角后，航程和时间都变长，运输成本也上升了。但通过红海航行的多用途船，时间短、成本低的优势显著。对于远东—地中海航线，多用途船通过红海比集装箱船绕好望角，航程短1万海里、航次时间短22天，单箱运输成本低200美元/TEU左右。2024年3月初，通过苏伊士运河的多用途船运力明显回升，或与竞争优势有关。未来，部分多用途船继续通过红海，有望受益于航线的时间和成本优势。 货物溢出效应，多用途船租金上升。当大量集装箱船、汽车船等从通过红海转向绕好望角时，导致航次时间变长、运输成本上升、有效运力下降等问题。这会推动运价大幅上涨。部分集装箱货物、汽车等，或有望溢出到通过红海的多用途船和杂货船。2023年12月前半月，集装箱船与汽车船的日均运力之和是多用途船的40倍，少量货物溢出即有可能导致多用途船的运力供不应求，装载率上涨，运价和船舶租金也将上涨。因此，即使中远海特的多用途船不再经过红海，也有望间接受益于船舶租金上涨，盈利也有望得到改善。
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