经传多赢

猪价回升行业去产能仍是大势

据博亚和讯报道,随着各地气温逐步下降,生猪市场供需矛盾相对缓和,导致生猪价格震荡回升。据涌益咨询数据,本周生猪出栏均重123.21公斤,相较上周的122.00公斤有所增加。虽然市场对于出栏增量的预期有所限制,但今年底的腌腊消费需求预期仍在,所以猪价短期内仍将维持震荡。猪价回升并不会改变行业去产能的大势,产能的长期趋势已经逆转,长期资产将会带动产能出现长期下滑。 针对生猪养殖板块,近期需求的改善预期催动了猪价回升,且估值目前处于历史相对底部区间,因此具备了较高的配置性价比。但行业目前陷于亏损和资金紧张的情况下,猪价虽有上涨,但仍处低位,产能去化的速度也有所提升。因此,推荐经营稳健、规模优势明显的牧原股份、温氏股份以及安全边际和出栏弹性兼备的新五丰,同时建议关注具备出栏弹性和成本优势的巨星农牧、神农集团。 针对白羽肉鸡板块,引种断档的影响仍在逐步显现,因此行业供应开始收缩。景气周期即将开启,因此板块已具备了极佳的配置机会。重点推荐上游种鸡龙头益生股份、产业链一体化的圣农发展,并建议关注以鸡苗销售为主的高弹性标的民和股份。 风险方面,畜禽产品价格不及预期和畜禽疫病大规模爆发都可能会对行业造成影响,同时原材料价格大幅波动也会带来一定的风险。

06-13

珀莱雅:20年回溯,迎新阶段

珀莱雅发布迈向国际化战略 珀莱雅在20周年战略发布会上提出了自己的国际化战略。公司希望成为中国品牌的代表,走向国际化,在技术探索、可持续发展、公益事业和产品创新方面领先行业。管理层认为公司已经站在中美妆行业的巅峰,拥有向更广阔的国际舞台延伸的视野。管理层还肯定了公司对多品牌的探索,未来有望打造成为多品牌国货美妆集团。 新品能量精华探索高端抗衰赛道 珀莱雅发布了新品“能量精华”,主打细胞级抗衰,涵盖了能量系列全品类产品。能量系列基于对细胞级抗衰的研究,选定了7种前沿成分打造珀莱雅专研能量包CELLERGY,激活细胞能量,促生胶原,达到抗衰效果。产品平均定价400元以上,高于过往的红宝石、双抗、源力200-400元价格带,产品面向中高端价格带。新品上市将助力珀莱雅探索中高端价格带的抗衰市场。 珀莱雅登顶双11美妆TOP1 2023年双十一大促珀莱雅品牌登顶天猫、抖音平台美妆TOP1,成为国货引领者。珀莱雅旗下品牌彩棠登上天猫彩妆TOP2,实现了国货品牌的逆势突围。未来,珀莱雅依托灵活、强大的组织能力,有望继续赋能旗下子品牌发展,成为多品牌国货美妆集团。市场竞争加剧,产品生命周期波动大,新品牌不及预期是风险提示。

06-13

白酒收官 2023 大众关注消费复苏

本周食品饮料板块下跌1.34%,跑输上证指数1.85%。本周涨幅最高的前五个食品饮料板块企业分别是麦趣尔、皇氏集团、ST莫高、青岛食品和佳禾食品。在白酒板块方面,预计2023年财年将顺利落幕,经销商大会可能成为潜在催化剂。作为顺周期交易的优质资产,白酒板块的基本面已经过了低点,并且政策托底使下游板块具有较强的估值保护。需要特别注意的是,11月至12月是白酒销售传统淡季,酒企大多重点聚焦于降低库存和挺价,制定2024财年的营销规划。此外,在批价变化方面,茅台的原箱/散瓶批价为2970元/2695元,相较上周降低了10元至20元,主要原因是飞天茅台在11月份提价后,公司加大了非标茅台和100ml小茅台的投放量。就回款进度而言,高端酒和区域性次高端酒企业的回款进度均优于全国性的次高端酒企。茅台回款比例已接近完成,五粮液、泸州老窖基本完成,山西汾酒回款进度达到90%以上,洋河股份和古井贡酒已完成全年回款。 在大众品方面,建议特别关注复苏的节奏,并推荐具有经营韧性、后续需求有望改善的标的。在啤酒板块方面,10月份整个行业的销量环比9月份有所改善。主要原因是三季度的高基数压力已经过去,四季度的需求相对平稳。在速冻食品板块方面,B端已经稳定复苏,C端继续承压,该板块的景气度仍然保持在高位,我们期待旺季的表现。休闲食品板块正在加速整合休闲零食量贩行业红利正在继续释放,需要密切关注供应商的销售情况。此外,卤制品成本的确定性较高,龙头企业正在积极提振单店的营收。调味品板块的复苏节奏出现分化,但复调景气度的边际改善仍要关注。乳制品板块需求端在弱复苏,从三季度开始出现环比改善的情况。软饮料板块的收入持续恢复,白糖价格的高位回落有望带来毛利率的改善。 按照我们的投资建议,本周推荐组合包括贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、青岛啤酒、燕京啤酒、天味食品、中炬高新、千禾味业、安井食品、千味央厨、劲仔食品、甘源食品、妙可蓝多。需要特别注意的风险包括需求恢复不及预期、成本大幅上涨和行业竞争加剧。

06-13

四方光电:车载传感器助推业绩增长

汽车气体传感器制造商华通科技,在其第三季度的财报中,营收稳步增长。受到汽车的安全性和舒适性需求提升的影响,国内外车载气体传感器项目定点加速落地,这将有助于公司业绩的持续高增。公司将继续贯彻“1+4”战略,定位新业务领域,以此打开成长空间。目前,公司的目标价为99.60元,预计将维持大功率的EPS表现。 在第三季度,公司营收达1.64亿元,同比增长13%,环比增长11%。这主要归功于华通科技在各项新业务的拓展以及汽车气体传感器的定点项目所带来的良好表现,气体分析仪器等高端产品的毛利率也在逐步提升。华通科技已收到多份汽车气体传感器项目的通知书,其中包括国内外知名企业,这将为公司业绩提供更多的增长助力。 华通科技在市场中迅速崛起,新客户导入的节奏也在加快。其业务中智能化浪潮新技术的应用也将进一步推动公司发展。然而,与此同时,研发进度不及预期和市场竞争加剧等风险也需要谨慎考虑。

06-13

习近平呼吁开创绿色市场机遇

近日,中国政府启动了国家碳排放交易市场的重新启动,为促进可再生能源、甲烷回收利用以及林业碳汇等产业的发展创造了有利的条件。该行动将通过市场化手段,提高企业参与能源节约减排的积极性,同时为金融机构提供更大的可持续发展机遇。这是中国在建设全球领先的碳排放交易市场方面取得的新突破。 中国政府将通过重新启动碳排放交易市场,推动我国可再生能源的积极发展,并合理利用资源参与交易,以降低企业碳排放,促进碳市场建设的完善。这也为金融机构、碳资产管理机构以及各类非控排企业等提供了一个参与碳市场建设的机会。未来,随着全国碳市场配额分配的逐步收紧,全国碳市场与碳排放交易之间的关联将进一步加强。企业将更加积极地探索通过市场化方式参与节能减排,以提高减排收益和碳定价效率。 中国政府重新启动碳排放交易市场,有望纳入全国碳排放权市场的使用范围,为社会和企业参与应对气候变化提供新的平台,有助于推动更广泛的行业和企业参与温室气体减排行动,实现社会减排成本的最小化和绿色低碳转型的可持续化。这对我国实现“双碳”目标具有重要意义。然而,国内绿色金融政策变化是一大风险,需要密切关注政策的可能变动。

06-13

2023年10月财政:支出加速,土地收入下降。

全国财政收支状况:前十月一般公共预算收入同比增长8.1%,对上年留抵退税影响剔除后同比下降1.7%,一般公共预算支出同比增长4.6%。政府性基金预算收入同比下降16.0%、支出同比下降15.1%。10月,一般公共预算收入增速由负转正,1-10月累计同比下降1.7%,降幅较前月收窄。积极财政加力,1-10月支出增速持续加快,政府性基金支出降幅也在收窄,但土地市场未回暖,对政府性基金预算收入的修复依然拖累。 地方债发行:10月地方债券发行规模创年内新高,再融资债占比超过八成。贵州、内蒙古等24省发行了超万亿特殊再融资债。这将对高风险区域风险缓释起到重要作用。已发行的万亿特殊再融资债或节省城投债务利息超400亿元,同时,在此带动下城投债券或迎来提前兑付潮,但城投基本面能否实质性改善仍待观察。 经济稳增长:后续稳增长、稳就业的政策仍有必要延续。财政加力将有望托底年内经济修复。

06-13

多层次资本市场周报:指数涨跌不一

过去一周,A股市场主要指数表现不尽相同,整体波动较小。其中,深证成指无变化,上证指数涨0.5%,上证小盘涨0.6%,上证50跌0.7%,而创业板指则跌0.9%。除北证50指数外,周成交额均有所减少,上证指数上周成交额为17,498亿元,深证成指为26,796亿元,科创50为3,331亿元,创业板指为12,656亿,北证50为135亿,沪深300为8,059亿。估值(PE)方面,主要市场指数均低于历史均值,上证指数11月19日PE为12.72,历史均值为13.78,上证50PE为9.76,历史均值为10.57,科创50PE在估值均值以下一个标准差附近,为45.05,同时创业板指的估值水平也处于一个标准差以下,为29.11。 过去一周市场共有5家公司IPO,融资金额为24.8亿,本周只有3家公司网上申购,其中沪市主板1家,为锦江航运601083.SH,科创板1家,为京仪装备688652.SH,创业板1家,为中机认检301508.SZ。行业覆盖航运、集成电路设备制造、检验检测等。我们重点关注了发展较快的科创板、北交所情况,从规模和审核情况进行分析。同时,对新三板的规模、内部结构变化、IPO审核情况进行了分析。新三板和北交所信息更新变化不大。 投资风险方面,需要注意的是地缘政治、宏观政策等不确定性,以及流动性风险等。投资者应谨慎选择合适的投资产品和方案,并根据自身风险承受能力和长期投资规划进行操作。

06-13

地产传媒领涨 A股震荡整理市场

A股市场周二(11月21日)小幅震荡整理,华尔街投行报道称,中国国家集成电路投资基金(27家企业共同出资)可能成为苹果的AMOLED设备供应商,在多项媒体报道积极的消息推动下,华星光电、京东方A等涨停。周二两市成交量较为平稳,略低于近三年的平均水平。当前A股市场的市盈率处于近三年的中位数以下水平,市场估值较低,适合中长期布局。中美关系有可能因为高层会面得到改善。未来股指预计将维持蓄势震荡格局。 我们建议投资者短线关注汽车、文化传媒、游戏、医疗器械等行业的投资机会。汽车行业因为销量和产销量创新历史纪录,文化传媒和游戏因为资本市场对其受益于在线广告和移动用户的展望,“医疗器械行业因为其医疗设备出口对贸易环境敏感,因为美国实习严格的医疗支出管理制度,所以公司从医院得到的收入会跟着削减,对医疗器械制造商来说并不是好消息”。 风险提示:国际经济环境以及海外宏观流动性会影响A股的走势,目前海外超预期衰退及海外波动加剧,是导致极端风险出现的风险。

06-13

茅台实施特别分红 让股东满意

公司近日发布公告,拟向全体股东每股派发现金红利19.106元(含税),合计派发240.01亿元(含税),此为公司连续第二年发布回报股东特别分红计划。这项计划能够直接为股东带来现金回报,提振资本市场信心。这也是公司继涨价收回渠道利润后,向市场传递治理持续向好信号的一种举措。此举体现了公司对股东价值的看重和对资本市场的重视。 在市场整体业绩不确定的情况下,公司特别分红计划成为市场少有的优质资产之一。此举能够增强广大股东的获得感,提高投资者对公司的信任和认可。在保证公司正常经营和长期发展的前提下,加大现金分红力度,能够进一步提振市场信心,为公司未来的发展奠定坚实的基础。 综上所述,我们认为,公司特别分红计划彰显了对公司价值的看重和对资本市场的重视。目前的估值对应24年在25倍左右,具备较高性价比。我们维持买入-A评级,并预计公司未来2023-2025 年的收入增速将分别达到16.5%/16.5%/15.0%,每股收益也将逐步增加。我们给出的12个月目标价为2400元,相当于2024 年35倍市盈率。投资者需注意政策和消费税风险、宏观经济不及预期以及行业政策发生变化等不确定因素。

06-13

老旧风场技改市场:以大代小之争

近年来,随着我国风电装机容量的快速扩张,风电场技改升级已成为迫在眉睫的重要任务。老旧风电机组陆续进入更新改造和退役的阶段,预计到2025年末,更新换代改造市场潜力将达到45GW,到2030年末,1.5MW及以下机型风电机组的技改市场规模将达到93GW。值得注意的是,“三北”地区将持续成为我国风电技改升级重心。这表明风电技改升级市场仍有广阔的发展潜力。 近年来,国家与地方政府出台了一系列政策文件与指导意见,以完善技改产业链的可持续发展。在技改项目需求逐步增加的同时,政府逐渐填补了风电场改造升级和退役管理政策的空白。《风电场改造升级和退役管理办法》和《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》的发布为老旧风电场升级改造指明了整体方向,促进了风电产业的长期发展。未来,政府将会发布更为详实的指导意见和完备的政策支撑,以确保风电技改升级业务的持续推进。 然而,风险仍然存在。各类技改方案及模式推进不达预期,老旧风电场技改升级产业化不达预期,相关政策文件与指导意见出台不达预期,宏观经济下行风险,全球政治形势风险,市场竞争加剧风险等都可能对风电技改升级市场造成影响。因此,在推进风电技改升级的过程中,需要加强风险管理和控制,建立风险预警机制,确保风电技改升级业务的可持续发展。

06-13
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 2000
股票代码 股票名称 诊股
    • 丰立智能
      诊断评分: -
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 北汽蓝谷
      诊断评分: 84.67
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 协和电子
      诊断评分: 87.67
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 中联重科
      诊断评分: 87.33
      短期内注意主力资金出逃,建议低仓少操作。
    • 赛力斯
      诊断评分: 82.00
      短期内注意主力资金出逃,建议低仓少操作。