2024抖音电商年度回顾
2024年，抖音电商持续深化全域兴趣电商建设，推动平台治理升级，积极履行社会责任，助力用户实现多样化的交易需求，丰富美好生活。平台不仅是交易场所，更成为充满机遇与互助精神的社区，助力普通个体共同成长。 今年，抖音电商助力71亿单农特产走出乡村，农民通过直播和短视频讲述家乡故事，实现收入增长。同时，830个产业带销售额突破亿元，大批匠人坚守传统技艺，推动地方经济发展。平台让更多优质产品走进千家万户，赢得消费者认可。 为支持中小商家，抖音电商推出免佣降佣政策，商品卡免佣节省商家100亿元成本，助力商家专注创新与服务。30万粉丝以下的中小达人贡献了直播销售额一半，与达人合作的商家数量增长三倍，实现共赢。未来，抖音电商将继续携手个体，推动开放包容的发展生态。
2024中国过敏性疾病行业盘点
随着国民健康意识的提升和环境变化，中国过敏性疾病的发病率逐年增加，带动了相关医疗需求和技术进步。当前，国产企业在抗组胺类化学药物领域已建立较为完善的研发和生产体系，能够满足大多数轻中度过敏性疾病患者的治疗需求，但针对复杂或重症病例，生物抗体治疗和免疫治疗依然是关键方向。 过敏性疾病是一类由机体对过敏原产生异常免疫反应引发的免疫性疾病，常见类型包括过敏性鼻炎、哮喘、特应性皮炎等。IgE在过敏反应中起核心作用，是目前生物抗体治疗的重要靶点。奥马珠单抗作为抗IgE抗体，在临床上效果显著，成为重症患者的重要治疗选择。 抗组胺药因价格低廉且医保覆盖率高，具有较好的经济性和可负担性，因而广泛应用于轻中度患者。而抗体药物虽疗效更强，适应症更广，但由于高昂的初始费用和疗程较长，限制了其在基层及下游市场的普及。未来，随着生物技术的发展，中国过敏性疾病的治疗水平有望进一步提升。
港股修复：海玩压力缓解
港股今年以来实现了“V”型反弹，恒生科技指数表现尤为突出，领跑全球主要股指，主要受益于海外积极因素带来的估值修复。此外，中国央行行长潘功胜表示将大幅提升国家外汇储备在香港的资产配置比例，预期将增强港股流动性，提振市场信心。 海外环境有望继续改善，但空间有限，关键还在基本面改善。特朗普政策逐渐落地，降低了政策不确定性，有助于情绪缓解。美联储上半年有望择机降息，流动性仍有宽松空间，但考虑到美国经济韧性及通胀风险，流动性改善空间有限。国内方面，政策支持下企业盈利修复和内需扩张仍具潜力，需重点关注民生、地产和消费链条的变化。 在行业配置上，建议聚焦高弹性与高股息板块。高弹性成长板块将在流动性和内需政策驱动下率先受益，可逢低布局恒生科技指数及科技互联网、半导体细分领域。政策支持的消费板块包括家电、运动鞋服和新能源车，也值得关注。同时，具备稳定现金流和高股息特征的能源、公用事业及电信板块适合配置为防御性底仓。
红帽助力云支出最大化
近年来，随着云技术的普及，越来越多企业增加了对云服务的预算，并与主要云服务商如AWS、Azure和Google Cloud签订了承诺支出协议。通过这种协议，企业承诺在一定期限内购买云产品或服务，从而获得相应的折扣，承诺金额越大，折扣越显著，有助于降低整体运营成本。 然而，许多企业由于缺乏系统的战略，未能充分利用承诺支出带来的优惠，导致采购流程复杂且效率低下，影响了生产力和利润。据统计，2022年至2023年间，超过半数的AWS客户未能享受到其承诺折扣，表明优化采购和使用策略具有重要意义。 采用合理的方法，企业可以从具备灵活采购和部署选项的供应商处购买产品和服务，简化采购流程，避免重复审批。同时选择支持合并计费的供应商，提升计费效率，充分发挥承诺支出的价值。本文将进一步探讨如何通过红帽解决方案，实现采购流程简化和成本节约。
港交所IPO回拨比例调整影响
2024年底，港交所发布了优化IPO市场定价及公开市场的咨询文件，主要建议降低公开发售回拨机制的上限，征求意见时间至3月19日。现行机制是新股发行中10%面向散户，90%面向机构，公开发售比例可最多回拨至50%。设立该机制初衷是照顾1997年散户占市场成交额高达53%的需求，提升散户中签率。 港交所提出两项新方案：一是公开认购初始份额设为5%，回拨上限最高20%；二是公开认购比例设定在10%至50%之间，但取消回拨机制。新方案更符合当前市场结构。随着资本市场发展，散户投资者成交额已降至15%以下，机构投资者变为主导，增强机构议价能力有利于发行价更合理，降低破发风险，同时保护散户利益，提升优质企业来港上市的吸引力。 然而，新的回拨机制将导致散户新股参与度下降，约减少30%的购买比例。这将影响中小券商利润来源，因其主要收入依赖散户中签后的佣金费用。券商虽提供零利率保证金交易，但佣金收入减少或致部分中小券商新股项目难以盈利，影响整体券商生态。
金点策略每日早报
根据iFind数据统计，计算机和电子板块在周一全天的成交金额分别达到3158亿元和2704亿元，占沪深两市总成交的17.95%和15.37%，成为当天成交规模最大的两个行业板块。两板块的日换手率分别为8.51%和3.96%，总市值分别约为4.68万亿元和9.46万亿元，位列A股市值第七和第二。市盈率方面，计算机和电子板块分别为53.18倍和46.58倍，估值排名靠前，市净率也处于高位，显示DeepSeek相关股票整体存在高估风险，部分关联度不强的品种存在炒作嫌疑。 上周五，证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确提出加强对科技型企业的全链条、全生命周期金融服务。措施涵盖支持优质科技企业发行上市，优化并购重组与股权激励制度，引导私募股权基金聚焦早期、小型、长期和硬科技领域投资，以及多层次债券市场对科技创新的支持。此举有助于优质资源流入相关行业板块，推动市值规模提升，同时为投资者提供关注一级市场拟IPO企业的机会。 从市场表现来看，DeepSeek概念的炒作热度依然较高，相关板块的市值和估值均居于市场前列。未来能否进一步上涨，依赖于场外资金的持续流入、优质资产的注入及龙头企业的业绩表现等多重积极因素。鉴于高估值风险，建议投资者避免盲目追涨高估值题材，可重点关注估值较低且具备高股息的板块补涨机会，合理配置资产。以上内容仅供参考。
可再生能源：集中太阳能局部容量效益
国际可再生能源署（IRENA）推出的本地能力提升系列研究，旨在分析可再生能源发展过程中对本地人力资源和技能的需求，覆盖从原材料生产到设备安装和运营的整个价值链。通过聚焦具体技术，这些研究帮助评估各国利用现有能力创造更多本地就业和经济价值的潜力，促进更有效的能源转型。 目前，该系列主要涵盖集中式和分布式可再生能源技术。集中式方面包括太阳能光伏（2016年）、陆上风电（2017年）、海上风电（2018年）以及计划于2025年发布的集中式太阳能热能研究；分布式方面则涉及太阳能热水器（2021年）和小型水电（2023年）。相关分析也在持续更新，以反映技术进步和市场变化。 这些研究不仅为决策者提供了评估本地采购可行性及能力利用的工具，还助力识别提升国内价值创造的策略，进而推动经济增长、促进就业和改善社会福利。自2011年起，本地能力系列逐步拓展研究范围，涵盖国内生产总值增长、生活质量提升及性别影响等多维度社会经济效益。
广州甲级写字楼季报
广州写字楼市场在第三季度表现出逐步修复的态势，租赁需求有所放缓，净吸纳量回落至22,073平方米。甲级写字楼租金基本稳定，仅小幅下降0.1个百分点至134.8元/平方米，同时新增供应和需求放缓导致整体空置率上升0.5个百分点，达到12.6%。 从需求结构来看，新设立企业和扩租需求展现出韧性，市场回暖基础逐渐稳固。TMT、公共服务业及金融业成为本季度租赁需求的主要驱动力，尤其是互联网平台和游戏板块表现突出。同时，投资市场活跃，录得一宗金额达19.6亿元的大宗交易，显示大宗交易市场开始回温。 展望第四季度，受货币宽松政策和经济刺激措施推动，市场信心增强。预计年末将有超过10万平方米的延期交付写字楼集中入市，配合年内积累的租赁需求释放，供应与需求将双双增长。尽管租金和空置率仍面临压力，但整体波动将保持在合理范围内，广州写字楼市场有望迎来阶段性活跃。
北京甲级写字楼季报
2024年第四季度，北京甲级写字楼市场需求依旧疲软，租金水平降至每平方米251.7元，环比下降8.8%，同比减少14.7%。同时，平均空置率上升至18.4%，净吸纳量出现-17,828平方米的负增长，新供应量达14万平方米，使得市场整体供大于求的局面较为突出。 影响当前市场低迷的主要因素包括全球经济增长放缓及国际贸易金融政策的不确定性，加之外资企业战略调整，导致外资撤退现象持续，对外资相关行业租户产生较大冲击，促使大量企业退租和搬迁。虽然2024年全年净吸纳量仍有10.37万平方米，但整体市场复苏依然乏力。 展望2025年，预计将有超过60万平方米的新写字楼项目入市，市场竞争将更加激烈。尽管央行出台刺激政策并调整经济增长预期，但政策细节尚未明确，未来北京写字楼市场仍面临较大不确定性，预计空置率将上升至23.5%，租金或将下降约8%。
美国：AI技术联邦治理先锋
在2022年ChatGPT问世之前，机器学习技术已经迅速发展，极大地推动了人工智能系统的应用范围扩大。随着技术进步，社会对科技行业的态度也发生了转变，公众对人工智能与消费者技术以及社会关系的关注同步提升并趋于成熟。 以深度神经网络为基础的生成式人工智能模型逐渐成为全球政策议程的焦点，监管机构开始积极应对。在美国，联邦政府因这一技术的变革潜力迅速采取行动，尽管在第119届国会和新任总统行政团队的过渡期内，政策走向仍充满不确定性。 然而，这些响应在全国范围内并未完全统一，地方层面的行动虽积极但缺乏协调性。各州作为民主的实验场，不仅在新兴技术监管上率先尝试，还通过跨州合作促进集体应对。地方与联邦之间的互动，体现了美国技术联邦制的复杂性及其潜在影响。
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