派林生物营收大幅增长 业绩超预期
公司2024年8月27日发布了2024年上半年报。在这段时间里，公司实现了营业收入11.36亿元，同比增长60.23%；归母净利润3.27亿元，同比增长128.44%；扣非归母净利润2.97亿元，同比增长184.61%。公司产品数量和浆站数量均位居行业前列，产品数量合计3大类11个品种，浆站数量合计38个，浆量快速增长，销售需求景气度高。 公司在深化经营改革方面取得了显著进展，毛利率和净利润率均有所增加，期间费用率下降。公司不断提升经营效率，规范管理流程，强化内部协同，以提升资金使用效率。预计陕煤入主后将赋能公司内生和外延双轮拓展浆站资源，保障血制品业务稳健增长。 根据对行业和公司的研究，预计公司2024/2025/2026年的归母净利润将分别为781.61百万元、934.44百万元和1065.65百万元，对应EPS分别为1.07元/股、1.27元/股和1.45元/股。维持“买入”评级。风险因素包括原材料供应不足、采浆成本上升以及产品研发进展不达预期。
凯莱英订单增长，业务稳健发展。
公司于2024年8月28日发布了2024年上半年度报告。报告显示，公司实现营收26.97亿元，同比下降41.63%，归母净利润4.99亿元，同比下降70.40%。然而，剔除去年同期大订单的影响，2024年上半年营收实现正增长。 新签订单及时回暖，公司各板块业务稳健经营。2024年上半年，公司新签订单同比增长超过20%，在手订单总额达9.7亿美元。各板块业务稳步发展，小分子业务方面商业化阶段CDMO收入增长8.82%，多肽业务持续快速发展，生物大分子业务在手订单数增加。 预计2024年-2026年公司的归母净利润将逐年增长，2024年EPS为3.24元/股，给予25倍PE，对应6个月目标价为81.00元/股，投资评级为买入-A。风险提示包括订单增长、订单交付、新兴业务发展、行业景气度、海外政策变动等方面的不确定性。
美腾科技:订单大幅增长，出海战略持续突破
公司发布2024年上半年业绩报告，显示归母净利润为3170.28万元，同比增长4.81%，营业收入达到2.82亿元，同比增长13.78%。第二季度归母净利润为2422.99万元，同比下降3.94%，营业收入1.72亿元，同比增长8.15%。新订单大幅增长，预示未来业绩增长有望稳固。 公司在非煤业务方面拓展加速，新增订单增速显著，累计签订订单额高达1.51亿元。国际市场拓展顺利，公司首次获得海外大型铅锌矿光电分选项目，磷矿光电分选项目保持领先地位。同时，“出海”布局持续突破，拓展印尼、澳大利亚、蒙古等市场，实现商业突破。 在煤矸分选领域，公司市占率第一，智能干选机销售订单数量持续增长，表现出强劲的市场竞争力。投资建议维持“买入”评级，预计未来净利润有望稳步增长。风险提示包括订单进度不及预期、下游行业景气度下降、毛利率大幅下降等因素。
口子窖费投升级 销售盈利提升
口子窖在2024年08月28日发布了2024年中期业绩报告。报告显示，在这个时期，口子窖的毛利率明显提升，盈利水平同比得到改善。营收达到31.66亿元，归母净利润为9.49亿元，扣非归母净利润为9.30亿元。毛利率为75.84%，销售费率为15.04%，管理费率为6.16%，净利率为29.96%。在产品方面，白酒业务营收为30.79亿元，高档/中档/低档白酒收入分别为29.73/0.36/0.70亿元。销售回款为27.96亿元。 口子窖公司在省内市场加强下沉渠道建设和扁平化变革，市占率稳步提升。在省外市场，公司专注于长三角、珠三角、京津冀等重点区域，并加大招商和团购渠道建设力度，品牌影响力不断提升。尽管受到终端需求减弱和竞争加剧的影响，口子窖仍然调整了未来三年的盈利预测。预计2024-2026年EPS分别为3.32/3.78/4.28元。此外，风险方面，宏观经济下行、中高端产品增长不及预期、省内结构升级和省外扩张不及预期等问题需要引起关注。口子窖的当前股价对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”投资评级。
2024年上海房地产大宗交易分析报告
2024年第二季度，上海大宗交易市场呈现强劲的回暖势头，交易规模和市场活跃度持续领先全国，吸引了投资者的关注。办公类资产交易占据主导地位，中外环以内的地区交易尤为活跃，静安区、徐汇区、黄浦区及浦东新区成为市场热点。大额交易频繁出现，部分交易金额超过10亿元。 办公类资产继续主导市场，上海作为经济中心吸引着国内外企业设立总部或扩展业务。多元化物业类型的需求增长，公寓、酒店、商业等业态也备受关注。个人投资者活跃度增强，三笔交易完成于办公项目、公寓项目和商业项目。 市场投资情绪逐渐回暖，成交规模扩大且单笔交易金额上升。优质项目通过法拍渠道进入市场，为投资者提供更多元化的机会。上海作为中国经济的重要枢纽，吸引着全国有实力的企业和个人投资者来布局。
粤高速A：改建不停 高股息值得看
这家公司主要经营路桥收费业务，其历史业绩稳健。公司专注于公路主业，通行费收入是其营业收入的核心组成部分，近5年营收占比维持在95%以上。广惠、佛开、京珠高速广珠段等核心路产为公司贡献大部分收入。从2014年到2023年，公司的归母净利润增长稳健，复合增速为17.75%。 公司当前参控股的路产改扩建在持续进行，收费期有望延长。佛开高速已完成改扩建并延长收费期，京珠高速广珠段正在改扩建，广惠高速计划开展改扩建工作等。此外，公司曾获大股东多次路产注入，收购了佛开高速、京珠高速广珠段、广惠高速等路产股权。 公司现金流充沛，且高股息价值凸显。公司过去几年的现金分红比例平均为70%，资产负债率低于行业平均水平。公司已承诺2024-2026年分红比例不低于70%，因此维持高分红率的可能性较高。在不考虑收购情况下，未来三年的股息率分别为5.03%，5.42%，5.27%，具备较强吸引力。
拓荆科技Q2业绩大增 新品推进顺利
公司发布2024年上半年度业绩公告，营业收入达12.67亿元，同比增长26.22%，归母净利润为1.29亿元，同比增长3.64%，基本每股收益为0.46元。Q2业绩表现亮眼，新签订单大幅增长。受益于国内下游晶圆厂对国内半导体设备需求增加，公司上半年新签订单及出货金额均大幅增长，Q2新签订单环比也有大幅增加，在手订单充足。 公司的盈利能力表现较为稳健，毛利率为47.05%，净利率为9.66%，同比分别下降2.38个百分点和2.85个百分点。单季度表现显示，公司Q2实现营业收入7.95亿元，同比增长32.22%，环比增长68.53%，归母净利润1.19亿元，同比增长67.43%，环比增长1032.79%，毛利率、净利率分别为46.89%和14.41%。 新产品逐步打开成长空间，未来发展可期。公司在ALD设备、键合设备领域逐步突破，有望带来新的增长点。新产品在产业化应用方面取得进展，ALD设备领域多个产品实现量产，键合产品也获得客户订单。未来几年，公司的营业收入和净利润预计将持续增长，维持“买入”评级。
2024年房地产市场持续承压 继续磨底投资策略
行业：量价持续承压。商品房销售规模仍低，虽然销售额同比降幅降低，但单月降幅增加。在2024年1-7月，商品房销售额为53330亿元，同比下降24.3%，降幅相较于前6个月收窄了0.7个百分点；7月单月，商品房销售额同比下降18.5%，较6月扩大了4.2个百分点。商品房销售面积同样呈现下降趋势。新房价格降幅扩大，相对二手房持续承压，市场仍然面临价格下跌的压力。 板块：本月房地产板块表现逊于沪深300指数2.2个百分点。自上期策略报告发布以来，房地产板块下跌5.7%，跑输沪深300指数2.2个百分点，在31个行业中排名第23。根据Wind数据显示，2024年动态PE达到12.9倍，较2021年的低点估值水平（10.0倍动态PE）高出29.6%。 投资策略：基本面数据显示房地产行业尚未复苏，关注二手房价格指标的企稳情况。政策端目前处于政策真空期，市场将持续探底除非出台超预期政策。建议关注多航道业务、经营现金流强的企业，推荐华润置地、龙湖集团。风险包括政策效果不及预期、行业基本面下行、房企信用风险事件冲击。
钢铁行业2024年中期策略：企业转型趋势逐渐显现
国内外经济环境及资产特征出现显著变化。国内经济动能呈现明显切换特征，生产优于需求，外贸优于内需，高技术制造业优于传统产业。海外经济分化明显，服务业景气度强于制造业景气度。A股市场上半年公募超配板块表现不佳，大宗商品相关板块整体偏强。 在商品市场方面，黑色及建材等内需资产价格承压，有色及贵金属受流动性预期轮换影响波动较大，海外服务业支撑下油价呈现区间震荡态势。有色金属价格自6月以来回落，现筹码拥挤度重新回到健康区间，价格底部渐现。 黑色商品价格以铁矿为中枢，非主流矿成本也需关注。 能化链条方面，国内生产活动强势且能源成本下挫较难，而西南部降水量的减少则加强了能源成本端的支撑。 风险提示包括政策、经济、地缘环境超预期，整体大盘表现不佳，以及自然环境和气候变化风险。建材价格由于煤炭价格抬升，下行空间有限。整体来看，国内外经济环境和资产特征变化明显，投资者需要密切关注市场动向，谨慎决策。
市场动态资讯:每日一词
港股盘前分析显示，英伟达业绩不佳对科技股造成冲击，而中美元首可能在近期进行通话。A股市场反弹乏力，继续走弱，上证指数和深证成指均出现下跌，创业板指数略有上涨。教育板块表现强劲，人工智能股票交易活跃。港股市场出现回吐，恒生指数和恒生科技指数均下跌。 医疗保健个股在活跃，而贵金属和电讯板块则领跌。南向资金净买入额为26.68亿港元。在外盘方面，欧洲股市收盘时涨跌不一，而美国三大股指全线下跌。英伟达的营收展望不如预期，新型Blackwe11芯片生产受阻，导致多只科技股在盘后大幅下跌。 在国际要闻方面，英伟达盘后一度下跌超过8%，主要是因为第三财季营收展望不及市场预期，并且Blackwell芯片生产遇阻。中美外长讨论了习近平和拜登近几周内再次通话的安排，美国表示双方同意在不久的将来举行战区指挥官通话。美国大多数城市7月的失业率同比上升，显示劳动力市场普遍放缓。
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