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国内自身免疫疾病市场崛起在即(一)

随着度普利尤单抗、司库奇尤单抗等创新药在国内市场的迅速放量,既往自免领域“患者多但市场小”的认知正在被颠覆,叠加国内自免领域创新药进入兑现期的大背景,我们认为国内自身免疫疾病市场崛起在即,该领域蕴含较大的投资机会,有望成就肿瘤之后另一大疾病市场。我们梳理了国内特应性皮炎领域创新药的竞争格局、临床数据、市场规模等,我们认为特应性皮炎领域相关标的存在较大的投资价值。

特应性皮炎(AD)是自身免疫疾病领域最常见的慢性炎症性瘙痒疾病之一,其具有多种临床表现,范围包括单纯糠疹(干性色素减退斑)或手部湿疹等轻微症状到红皮病型湿疹的严重症状,对患者的生活质量产生不利影响,并可给患者及其家庭造成终身的社会、学业和职业负担。

发病机制:目前研究认为,免疫异常、皮肤屏障功能障碍、皮肤菌群紊乱等因素是本病发病

的重要环节。Th2 型炎症是 AD 的基本特征,IL⁃4 和 IL⁃13 是介导 AD 发病的重要细胞因子, 主要由 Th2 细胞、嗜碱性粒细胞和 2 型固有淋巴样细胞(innate lymphoid cells)等产生。在 AD 的慢性期,皮损中还可见 Th1、Th17 和 Th22 的混合炎症浸润。

参考资料:

1.安信证券—马帅(执业编号:S1450518120001)—生物制药:创新药研究框架之自免—特应性皮炎:重磅产品进入兑现期,市场崛起在即—20231011;

风险提示:医保降价超预期的风险;临床试验失败的风险;医药政策影响不确定的风险;销售不及预期的风险;相关疾病领域创新进展不及预期的风险;创新药国际化不及预期的风险。

投顾姓名:陈定柱;执业编号:A1120621060007

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