二、数据产业链梳理

传统的大数据产业链由上游的数据源,中游的数据确权、定价、存储、计算,以及下游的数据分析应用构成。随着数据要素市场及政策的不断推出,如今的大数据产业链与数据要素市场紧密融合,产业环节与市场参与方日趋复杂。

上游数据资源价值极大。2022年12月财政部办公厅发布《关于征求<企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)>意见的函》,提出企业内部使用的数据资源,符合相关定义和确认条件的,应当确认为无形资产计入财务报表,数据资源正式计入企业的经济效益当中,作为和技术、人力等相对等的一种市场化要素,价值逐渐凸显。

从国家层面看,国家制定的各种数据相关政策及法律法规,可以从顶层开始逐级落实,推动各方面的建设。中共中央、国务院近期发布《数字中国建设整体布局规划》,文件明确,数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局,即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”,已经将数字中国上升到一个完整的全面的高度上。从数据资产入表,到“数据二十条”、《数字中国建设整体布局规划》,再到广东等省份将数据要素纳入GDP考核,我国数据基础建设从顶层到细则落地逐渐加速推进。

随后国家数据局的组建,意味着国家开始推动相关基础建设全面展开,各级政府围绕数据基础制度的相关工作进一步落地完善。目前我国高价值数据,80%由政府直接或间接掌控,这部分也称之为国有数据,包括政务数据和国有企事业单位所合法拥有的数据。未来随着国内数字经济发展加快,部分国有数据可能逐渐公开为市场化的可交易数据资源,进一步促进数据要素市场加速扩容。

中游数据确权长坡厚雪。《数据二十条》开创性地提出“数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权”三权分置的中国特色数据产权运行制度,从重视数据“所有权”到强调数据“使用权”,在坚持保障各方权利的同时,促进数据交易市场蓬勃发展。另外,还明确了建立公共数据、企业数据、个人数据分类分级的确权授权制度, 推动公共数据授权使用、加强企业数据供给激励,探索个人数据受托机制。

我们认为三方类厂商有望受益于数据确权登记政策的落地。第一类是数据资源持有方,在登记确权制度明确后,其数据资源和数据产品的权益有望得到保护,数据资源将等同于新能源的锂矿钴矿资源、光伏上游的多晶硅与逆变器等,成为具有强壁垒的上游环节。第二类是国资背景的公共数据运营商,在合规的前提下将政府高价值的数据赋能产业与行业,在为实体经济赋能的同时获得可观的收益。第三类是技术服务提供商,在登记确权制度明确后,数据的加工、处理、管理、保护的需求都将有所增加,从而带来对数据技术与服务需求的增长。

相关上市公司:

①数据资源持有企业:卓创资讯、科大讯飞、拓尔思、上海钢联、人民网、新华网、浙数文化等

②公共数据运营企业:云赛智联、易华录、深桑达A、广电运通、三大电信运营商等

③技术服务提供商:奇安信、星环科技、海天瑞声、每日互动、美亚柏科、山大地纬等

风险提示:

数据相关政策落实不及预期、AI技术发展不及预期等

参考资料:

①中泰证券-闻学臣(S0740519090007)-数据要素、A IGC 凸显新驱动力,大数据投资利器乘风破浪—— 富国中证大数据产业 ETF 投资价值分析-20230228

②东方证券-蒲俊懿(S0860514050004)-数据要素系列报告之二:数据确权问题举旗定向:建立三权分置、分级分类的数据产权制度-20230130

投顾姓名:陈定柱;执业编号:A1120621060007

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