2022年还剩下11个交易日，基金排名赛终于见报道了。

据Wind数据统计，截至12月16日，黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家新利灵活配置混合、万家精选混合A分别位列今年主动权益类基金业绩前三，年内收益率分别为58.15%、52.72%和44.21%。

看基金经理简介非常有意思：

黄海：上海财经大学硕士

2000年至2004年在中银万国证券研究所担任策略研究员、华宝信托投资公司担任投资经理，负责集团和信托计划的证券投资；

2004年加入中银国际证券资产管理部，任中银国际证券中国红稳健增长集合资产管理计划投资主办人。

2015年4月入职万家基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监。

2020年9月23日担任万家新利、万家宏观择时多策略、万家精选的基金经理，基金经理年限只有2年多。

2020年9月23日至2021年10月12日担任万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

一名有20多年的投研经验的老总，2020年9月自己下场干基金经理！

然而，黄海管理的基金因为重仓地产股，在2021年上半年之前的业绩真的是不敢恭维。熬到2021年下半年，地产板块迎来了一波大的反弹行情，黄海抓住机会慢慢的调整了仓位，在上涨的过程中对房地产板块进行了较大的减持，换成煤炭股。

Wind数据显示，截至三季度末，黄海在管基金的行业配置中，采矿业的配置比例为69.29%，其中中国海油、潞安环能、山西焦煤等多只能源股被黄海长期重仓。

然后，大家都知道了，2022年2月俄乌冲突，传统能源股和新能源都暴涨，夕阳产业迎来困境反转。

最近，黄海在接受媒体采访的时候这么解释为什么重仓煤炭股：“首先，长期来看，能源供需不匹配的情况将长期存在；其次，很多能源股的估值在去年年底的时候比较低，而且还有低负债、高股息、高现金流的特点；第三，从价格角度看，从2016年以来，煤炭行业的整体价格波动在变小，且在价格的偏上区间波动震荡。”

“投资最主要的是定价，而不是做选择题。当我们发现市场与某类资产的定价严重偏离的时候，或者目前的价格严重低于价值的时候，我们要抓住市场的错误定价。”

回头看2021年的中央经济工作会议，就更有意思了。

这几年关于碳中和炭达峰的会议精神多了去了，去年中央经济工作居然提了一句：“要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。”

服气不？

今年的中央经济工作会议精神在周末报道，大家也解读了。

有什么特别之处？

我觉得是“保持宏观杠杆率基本稳定，处理好经济发展与防范风险的关系”。

说白话，就是走钢丝。

经济下行压力是2022年宏观杠杆率增高的主要原因。但是，会议又把扩大内需放在五大任务之首，该怎么办呢？

会议然后提了六个统筹，包括更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹经济政策和其他政策。

也就是说，政策可能随时都会出现调整，你不能认为一个利好管一年。