经传多赢

地产传媒成A股市场领头羊

A股市场周五表现平稳,虽然有冲高的情况,但最终仍遇到了阻力,产生小幅震荡整理的效应。文化传媒、房地产和游戏等行业均轮番领涨。软件开发、互联网和通信设备等行业则表现为震荡回落的趋势,沪指则基本上呈现了小幅震荡的运行特征。 根据目前的市场估值,上证综指和创业板指数分别降至了近三年中位数以下的水平,因此目前市场估值仍然处于较低的区域,适合投资者进行长期布局。而经济边际已经开始改善,出口方面已经实现回升,CPI和PPI都维持在低位,政治局也在会议中确定了到2024年的经济工作。这些信号表明,中国市场出现回升的迹象,提高了市场信心。 总体而言,后市股指预计会继续保持蓄势震荡的格局,但投资者仍然需要对政策面、资金面和外部因素的变化进行密切关注。建议短期投资者关注的是游戏、文化传媒、房地产和公用事业等行业,找到其中的投资机会。需要注意的风险包括海外经济预期过于疲弱、国内政策和经济复苏进度不及预期、宏观经济突然扰动、政策出现超预期变化、国际关系变动带来的经济环境变化、海外宏观流动性超预期收紧和海外波动不断加剧等。

07-21

11月财政数据和12月MLF点评:政策宽松待完善

11月份,中国财政扩张的力度出现了边际回落,一般公共预算和政府性基金的差额同比增加1363亿元,连续两个月回落。虽然一般公共预算和政府性基金合计赤字率6.5%仍然低于2022年的7.4%,但到目前为止,2023年财政宽松力度仍然低于2022年。 11月份,非税收入带动一般公共预算收入增速加快,同比增长4.3%,其中税收收入同比增长3.2%,而非税收入同比增长9.8%,较10月0.6%明显上升。然而,一般公共预算支出增速却回落,同比增长8.6%,较10月的11.9%略有下降。 今年受高基数拖累,卫生健康支出连续三个月同比负增长。不过,土地出让收入同比下降的幅度收窄,但政府性基金的支出增速也同比回落。因此,内需增长动力偏弱,而且消费需求在4季度出现回落,财政政策和货币政策有待进一步宽松。

07-21

10月手机出货量同比增长19.7%

据中国信通院发布的报告,10月中国手机市场出货量同比增长19.7%。数据显示,10月份国内手机出货量达到了2916.2万部,同比增长幅度高达19.7%。5G手机出货量更是实现了大幅攀升,同比增长率达到了35.5%。本月5G手机出货量占比高达90.6%,可谓是市场主流。这一数据有望助力本轮手机换机周期的复苏。 Canalys预测,2024年全球智能手机出货量将实现4%的增长。该机构表示,2022年全球智能手机出货量经历了大幅下跌,下滑幅度高达12%。2023年虽然出货量下降速度放缓,但依旧下降了5%。不过预计到2024年,全球手机出货量将再次回升,增长率预计达到4%,总出货量预计达到11.7亿部。这一数据意味着,未来手机市场仍然有着相当大的发展空间。 vivo推出AI大模型手机X100,成为具备卓越智能能力的手机。据悉,vivo在11月13日发布了X100系列的新品。这款手机采用了联发科新一代旗舰平台,结合了多项技术突破,以及卓越智能能力的AI大模型技术。此外,X100也搭载了蓝海电池和全新OriginOS系统,带来更加出色的使用体验和卓越续航能力。此举有望促进手机产业链的发展,并对相关产业链公司产生积极的影响。 总的来看,中国手机市场表现强劲,有望推动全球手机市场复苏。未来随着5G技术应用的落地以及AI技术的飞速发展,手机市场将迎来更大的机遇。建议关注手机厂商传音控股、华勤技术等相关产业链公司,如蓝思科技、立讯精密、卓胜微、欧菲光等,获得投资机会。当然,周期复苏不及预期、AI硬件发展不利、宏观经济风险等方面仍需注意。

07-21

美联储释放降息信号 金价或偏强——基础材料行业周报

本周美联储12月FOMC会议如期暂停加息且释放降息信号,使美元指数偏弱运行,而国内宏观情绪向好,美联储降息预期升温,基本金属的价格或将会出现震荡运行。然而,贵金属方面,美联储或结束加息,短期金价或震荡偏强运行。从中长期来看,美国真实利率水平可能难以长期维持在高位,因而金价或仍有上行空间。 过剩格局仍未反转,但碳酸锂价格逐渐贴近一体化锂盐企业生产成本,碳酸锂价格跌势或放缓,而钴盐已跌破盐厂成本线,因而钴盐价格下跌空间或有限。 江西及广西部分分离厂停产减产,产量和库存均下降,价格出现止跌企稳迹象,稀土市场弱势行情有望改善。基本金属情况好转,基本金属价格或震荡运行;贵金属方面,短期金价或震荡偏强运行;稀土方面出现止跌企稳迹象,稀土市场弱势行情有望改善;钴锂方面钴盐价格下跌空间或有限,碳酸锂价格跌势或放缓。 本周我们推荐银泰黄金、贵研铂业、中金黄金。 然而,经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等仍然是极大的风险提示。

07-21

蛟龙科技:策略得地

2024年,A股市场可能会呈现出震荡偏强的趋势。主要线索在于企业盈利的上升以及信用筑顶回落。历史经验表明,市场偏向震荡,其强弱程度取决于信用回落的速度。因此,预计2024年盈利回升和信用回落的趋势仍将继续,A股市场表现可能会呈现出震荡偏强的走势。历史上,盈利上行和信用回落期间,成长和消费风格较为占优势,超大盘和小盘也具有优势。 2024年对于A股市场的映射如下:首先是美联储加息末端到降息开启区间内,A股市场可能会有明显的上涨趋势。各一级行业的股票都有望涨价,其中科技、传媒和计算机等TMT行业将表现较强,而顺周期行业的表现也不容忽视。在美联储调降利率的早期,商品和美债多有上涨的趋势。此外,海外科技发展对国内科技行情有着直接而重要的映射作用。华为的AI+行情以及spaceX星链的未来发展也将对A股市场产生影响。GLP-1可能会成为提升创新药需求的重要因素,堪比历史上颇受欢迎的PD-1,也存在着潜在的利润空间。 TMT内的轮动规律可以分为四个时期,其中政策、业绩、资金等因素均是最为关键的驱动因素。目前,TMT行业正处于确认上行期,业绩兑现快慢也成为了轮动的核心。预计到2024年,电子的盈利增速将大幅回升,而传媒、通信和计算机行业仍将保持正增长,并将成为TMT行业盈利提升的重要驱动力。不过,需要注意的是,历史经验未必适用于未来,政策超预期变化、经济修复不及预期、模型失效等风险仍需谨慎关注。

07-21

酷睿处理器发布 AIPC迎新机遇

硬件层AI支持的PC 英特尔最近推出了基于4工艺打造的酷睿Ultra 7 165H 处理器,集成了神经网络处理单元NPU,大幅度提高设备本地运行AI应用的能效比和本地运行能力。此外,AMD也发布了全新的锐龙8040系列移动处理器,集成了Ryzen AI NPU,其AI处理性能比之前的AMD型号提高了1.6倍。硬件层两大供应商相继发布主打AI能力的CPU产品,未来AIPC的核心硬件基础已经初步奠定,产业链机会或将不断涌现。AI或将渗透数据中心、云、网络、边缘和PC等各个领域。英特尔还发布了第五代至强处理器,内置的AI加速器能够支持微调参数量多达200亿的大语言模型,将为数据中心、云、网络等提供更多可能。 软件生态有望进一步繁荣 硬件迭代或加速,配套软件生态有望进一步繁荣。算力和AI应用互促之下,各类设计、研发、编辑软件有望适配更多AI功能。对于个人而言,目前AIPC可以实现高实时性交互场景的AI应用,例如视频会议的实时转录和语音修饰,本地文档信息汇总和摘要,离线场景或小规模AI辅助设计加速等等。而随着AIPC的普及,更多深度适配的应用也将不断涌现并产生价值。 值得关注的投资标的 值得关注的投资标的包括CPU相关标的:海光信息、中国长城;整机相关标的:浪潮信息、神州数码、同方股份、联想集团。 风险提示 疫情反复、低于预期的财政和货币政策,以及供应链波动可能会影响科技产业发展。

07-21

废钢利用成本降低 铁水产量减少

本周钢材价格回落,其中20mm HRB400材质螺纹价格为4010元/吨,较上周环比下降2.0%,热轧3.0mm价格为4090元/吨,较上周环比下降1.7%,冷轧1.0mm价格为4840元/吨,较上周环比下降0.4%。原材料方面,港口铁矿石价格震荡,焦炭价格上涨,废钢价格上涨。本周螺纹钢、热轧钢利润下滑,冷轧钢利润回升。长流程方面,本周钢材产量有所下降,社会总库存环比降低,钢厂总库存环比增加。 产量方面,本周五大钢材品种产量降低,其中建筑钢材产量周环比减少,板材产量周环比减少,螺纹钢本周减产;分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别减少和增加。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存环比下降,但钢厂总库存环比增加,其中,螺纹钢社库增加。表观消费量方面,本周螺纹钢表观消费量降低。建议关注普钢板块、特钢板块、石墨电极标的和管材标的,推荐关注抚顺特钢。 可能的风险包括下游需求不及预期、钢价大幅下跌和原材料价格的波动。长期来看,钢材需求有望持稳,废钢价格性价比显现,铁水产量再度下滑,这有望助力钢厂利润修复。

07-21

房地产行业周报:首单民企消费REIT获批解禁高峰

本周中证REITs收盘指数下跌2.85%,收于726.71。此外,本周首单民企消费基础设施REIT物美REIT获批,标志着4单已申报的消费REITs均获批。以商超零售为主力租户的项目获批也体现了REITs对于民生消费修复的推动作用。普洛斯中国高管层拟出资8000万~1亿元增持普洛斯REIT,表现出对项目未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。近期REITs迎解禁高峰,建议关注下周解禁的首批4单扩募REITs。 深圳证券交易所与沙特交易所集团于12月10日签署合作谅解备忘录,将共同研究推动指数、基金和REITs等产品合作。本周中证REITs收盘指数下跌2.85%,周内产权类REIT下跌2.6%,经营权类REIT下跌2.0%。所有REITs子板块均跌,生态环保REIT跌幅达8.3%,保障房REIT跌幅最小为0.6%。中金山东高速REIT周内涨幅最大为4.6%,富国首创水务REIT跌幅最大为11.1%。华夏基金华润有巢REIT解禁份额占全部基金份额的26%,解禁后可流通份额占比为66%。华夏和达高科REIT解禁份额占全部基金份额的12%,解禁后可流通份额占比为49%。 还有几个公告值得关注。国泰君安城投宽庭保租房REIT发行询价区间为3.000 - 3.205元/份。中金普洛斯REIT拟分红8238万元,普洛斯中国现任高管层拟共同出资增持,解除限售后可流通份额占比为80.00%。 红土创新盐田港REIT解除限售后可流通份额占比为71.04%。博时蛇口产园REIT解除限售后可流通份额占比67.27%。

07-21

奥赛康:创新药收获期来临

近年来,随着医保政策的不断加强,仿制药的竞争压力不断加大,奥赛康已经实现了对消化、抗肿瘤、慢性病、抗感染等四个治疗领域的覆盖。大部分存量大品类仿制药已经被集采,未来的影响也有限。而随着医保政策的放量,存量业务可能会逐渐迎来底部反转。 IL-15 领域是奥赛康未来的发展方向之一,该领域已经引起了业界的广泛关注。虽然IL-15因为其半衰期短、安全性差等原因,一直没有被大规模开发,但奥赛康利用自主开发的细胞因子前药技术平台SmartKine,开发出2 款FIC 细胞因子前药ASKG315(IL-15)及ASKG915(IL-15/PD-1),并已成功进入临床阶段。这两款前药有望覆盖现有PD-1 单药疗法疗效不佳的多个癌种。 奥赛康的核心资产中,有3款步入临床后期,即将进入管线收获期。ASKB589 的初步数据展示出色的抗肿瘤活性,临床Ⅱ期扩组研究的结果也比较出色,为二联和三联治疗方案提供了有力的支持,三联治疗已经获得了Ⅲ期临床批件。引进的麦芽酚铁与国内口服以及静脉铁剂差异化明显,临床推进也比较顺利,预计未来能实现双跨。利厄替尼的新药上市申请正在评审中,预计其2L适应症将于2024 年H2 获批上市。三款核心资产将帮助奥赛康打开产品第二成长曲线。 综合而言,随着仿制药存量业务见底,奥赛康未来主要发展方向是创新药领域。同时,三款核心资产也已经进入Ⅲ期临床,而且表现不错。预计未来公司的营业收入将会逐渐增加,给予“增持”评级。但是,临床试验进度、药品商业化及获批等风险仍然存在,需要投资者保持警惕。

07-21

2023年11月积极财政接力点评

2023年1-11月,全国一般公共预算收入同比增长7.9%,其中11月当月同比增速为4.3%。这有力证明经济正在逐步复苏。收入的增速边际回升,主要受经济复苏的带动。此外,增值税、消费税、企业所得税、个人所得税等各项税收也在逐步回升。这些都是积极的信号,预示着我国的经济正在快速恢复。 全国一般公共预算支出同比增长4.9%,其中11月当月同比增速8.6%。虽然支出的增速有所回落,但表现尚可。积极的财政政策对经济仍保持了必要的支持强度。狭义基建类支出的增速也边际回升,对基建的拉动有所增强。这也是经济复苏的表现,预示着我国的经济正在向好的方向前进。 在广义财政方面,政府性基金收入同比增速回升,但仍处于低位。政府性基金预算支出同比增速边际回落,新增地方专项债规模发行高峰已过,对政府性基金预算支出的支撑边际减弱。尽管如此,政府仍将加大宏观调控力度,多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。积极的财政政策将会继续适度加力,用好财政政策空间。预计2024年赤字率和专项债额度或略微抬升,但需要关注广义财政整体规模的变化。长期来看,会议提出的谋划新一轮财税体制改革值得关注。

07-21
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  • 2000
股票代码 股票名称 诊股
    • 贵州茅台
      诊断评分: 96.00
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    • 比亚迪
      诊断评分: -
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    • 士兰微
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    • 上海贝岭
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    • 宁德时代
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