经传多赢

一周回顾及展望策略

上周,创业板指、上证综指和中小盘指均出现上涨。其中,中小盘指涨幅最高,达1.38%。在股市上,软控股份成为了我们关注的核心焦点。公司液体黄金轮胎的推广效果超过了预期,其生产EVEC胶的产能已达7万吨。预计在2022年下半年,公司将开始盈利,并随着产能利用率的提高,其盈利能力也将持续提升。因此,该企业有望迎来持续增长的良好前景。此外,公司新一期股权激励业绩目标较高,彰显公司的发展信心。 其次,在本周我们所选择的中小盘组合中,包括青达环保、四方光电、中自科技、瑞玛精密、鑫磊股份、华翔股份、三德科技、伟创电气和华荣股份。这些公司在各自的领域内均表现突出,其中可能出现一些持续增长的机会。 最后,我们需要注意到一些风险因素。与国际环境相关的变化,以及美联储加息的可能超出预期,都存在一定的风险。近年来,国际情势变得越来越复杂,而美联储持续加息可能对全球经济和资产价格产生负面影响,并影响中国的相关产业。此外,美元汇率的不断波动也将影响出口企业的市场竞争力,并影响其未来的整体业绩水平。

04-12

洽洽食品:拐点已至,好转在望

华丽的转身,贵州茅台成功重回500元大关。贵州省的红色资本,茅台集团已成为不可忽视的中国酒业代表。2023年三季度,茅台集团实现收入444.78亿元,同比增长2.16%。然而,归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降19.28%和19.14%。不过,公司表示瓜子动销回暖,坚果增长较好,23Q3实现收入17.93亿元,同比增长5.12%。 对于公司来说,瓜子和坚果是两个重要的产品,也是Q3实现同比增长5.12%的主要驱动力。瓜子销量在2020年曾受到新冠疫情的影响,此次瓜子受红袋活动的影响,恢复个位数增长。坚果销量增长得更好,主要是由于公司进行了网点扩张和礼盒销售的渗透。此外,公司的流通渠道也在不断推进下沉,会员超市和零食量贩渠道也有良好的增长。 与此同时,公司也面临着成本增加的压力,高价原材料库存消耗无法及时得到缓解是致使毛利率下降的主要因素之一。为此,公司也在严格控制费用方面进行了努力。2023年三季度,销售费用/管理费用/研发费用/财务费用同比分别下降了1.34%/0.76%/0.09%/-1.15% 。这些都是在为更好的利润做准备。 总体而言,公司依然面临着许多挑战,例如原材料价格的波动和食品安全事件等。不过,对于茅台集团来说,拐点已然到来,来年必将充满着机会和挑战。公司正在不断拓展新场景和新渠道,例如水蜜桃味瓜子、咖啡瓜子、孜然烧烤味瓜子、山楂陈皮味瓜子、海盐冰奶瓜子、缤纷瓜子等。公司还在积极深耕海外市场,希望逐渐发现更多新机会。综上所述,我们对茅台集团的发展充满信心,预计未来三年的收入将分别为73.99/85.19/97.74亿元,净利润分别为8.39/11.77/13.83亿元。

04-12

宝立食品:业绩符预期,超收益可期

报告指出,公司业绩符合市场预期,主业成长延续,2023Q3单季度营收和扣非净利润同比均有增长,主业收入预计增长25%+,空刻预计下滑11%,但空刻有望在未来获得超额收益。由于需求疲软导致空刻阶段性承压,下调2023-2025年EPS预测,但维持“增持”评级,目标价40.96元。毛利率较低但净利率较高的主业占比提升改善了盈利能力。风险提示包括经济下行压力加大、空刻渗透率提升不及预期等。 2023Q3公司业绩符合预期,主业成长延续,营收和净利润同比增长,主业收入预计增长。虽然空刻下滑,但中长期看,空刻仍有望获得超额收益。报告下调2023-2025年EPS预测,但仍维持“增持”评级,目标价40.96元。 公司主业占比提升改善了盈利能力,毛利率较低但净利率较高。风险提示包括经济下行压力加大、空刻渗透率提升不及预期等。 在西式餐饮扩容的背景下,宝立将加速提升在整个供应链中的份额,同时空刻品牌/渠道优势进一步凸显,中长期看好空刻的超额收益。

04-12

中百集团Q1-Q3净亏损0.44亿,经营转型关注

2023年前三季度,公司业绩符合预期,收入约9187万元,同比下降0.3%,归母净亏损为约440万元,同比减亏;扣非归母净亏损约520万元,同比减亏。分季度来看,1Q/2Q/3Q营收同比分别增长1.9%/0.2%/-3.2%,归母净利率分别为0.3%/0.0%/-1.9%,扣非归母净利率分别为0.3%/-0.1%/-2.0%。 今年受到行业竞争加剧等因素的影响,公司前三季度收入同比下滑0.3%,其中单Q3下滑3.2%。我们预计,超市受到行业竞争压力,营收同比仍会承压;百货则受到消费者人均消费水平恢复不及预期的影响 在1-3Q23,公司毛利率同比小幅下降0.3个百分点至24.4%。销售费用率同比下降1.0个百分点至18.9%,降本增效一直在持续推进。与此同时,管理和研发费用率同比提高0.1个百分点至4.4%。财务费用率同比下降0.2个百分点至0.9%。因此,公司归母净利率同比提高0.8个百分点至-0.5%,扣非净利率同比提升0.8个百分点至-0.6%,亏损幅度有所收窄。 总之,公司在探索增量业态方面不懈努力,持续推进网点创新,试点打造中百芊爽品牌和轻食店,并初步建立中百超市加盟体系。在内部经营提效方面,公司通过加大“一项目一策略”招商招租力度、加强物流三方业务运营核心能力建设等措施,盼望盘活存量资产,增收节支。

04-12

埃斯顿业绩不及预期,力促内生盈利提升

埃斯顿公布2023Q3业绩,但营收环比低于一季度,同比增长仅11%,Q3归母净利润下降2.5%,未达到市场预期。此外,核心部件业务增速放缓,而机器人销售呈现强劲增长。海外市场需求开始回暖,但是在国内市场,竞争压力加剧,对运控业务发展提出了更高的质量要求,需要提升竞争力。 在毛利率方面,埃斯顿公司毛利率相对持平,3Q23/1-3Q23公司毛利率分别为32.6%/32.6%,同比呈下降态势。由于市场竞争加剧,公司需要加强费用率管控,提高伺服驱动等自动化解决方案的运控竞争力。考虑到未来可能出现利润波动风险,我们预测埃斯顿公司的净利润将出现下降,目标价下调,但是从未来顺周期的角度来看,公司的市场空间仍有待提升。 最后,尽管埃斯顿公司面临管理提效不及预期的风险和单季度利润波动风险,我们仍认为其具备较高的投资价值。从长期来看,公司有望在海外市场和机器人制造领域实现更好的表现。

04-12

迪威尔:油服景气持续,深海业务提升

财报符合预期,公司业绩继续增长。中国石化设备股份有限公司发布2023年第三季度财报,显示其前三季度营收达到9.36亿元,同比增长34.04%,归母净利润为1.24亿元,同比增长26.05%。单独第三季度,营收为3.36亿元,同比增长18.32%,归母净利润为0.43亿元,同比增长3.48%。公司的业绩符合预期,表现稳定。 高附加值订单占比增加,深海业务带来新增长。公司在深海等高附加值业务方面表现强劲,毛利率为23.78%,环比增加了0.66%。预计随着深海等高附加值业务占比的增加,公司的毛利率还将继续提高。此外,公司的募投项目350MN 多向模锻项目也已经进入设备安装调试阶段,有望在2023年底开始投产。同时,高端阀门及管系零部件产线也有望带来业务新增长,推动公司进入二次成长的曲线。 油价高位持续,油服设备行业景气度向好。随着油价持续走高,油气资产开发收益较大,油企资本上行仍有较大空间,预计未来油企的资本支出仍会继续增长。产业资本开支增加逐渐向设备商传导,推动油服设备行业持续保持较高的景气度。当然,产能建设进展不及预期、特钢等原材料价格波动等风险仍需考虑到。

04-12

千味业绩超预期 后势可期

根据一份最新的报告,一家调味品企业取得了2023年第三季度的超预期业绩。预计在不断补齐短板的过程中,公司将成为一个平台型调味品企业。目前,该公司以“零添加”产品为抓手,不断发展酱油、其他品类、醋、料酒和蚝油等产品,同时不断丰富SKU,并扩大渠道。预计公司的产品、渠道和品牌壁垒将逐步增厚,并有望在调味品大行业内继续挤压竞争对手,实现长期超额收益。 该公司近期单季度的营收和净利润分别同比增长了48%和90%,其中零添加产品流通渠道铺货是实现放量的主要原因,而经销商加码带动空白市场持续挖掘也是收入大幅增长的关键。毛利率同比增加3.32个百分点,而净利率同比增加了3.59个百分点。这与公司推广零添加产品、大豆、包材和运费等原材料价格下探有关,同时也得益于消费拉力的提升。 然而,分析师注意到风险因素,其中一个是经济增长不力,另一个是零添加竞争加剧以及食品安全风险等。不过,鉴于该公司的发展前景看好,分析师仍建议维持“增持”评级,并认为在未来,该公司有望成为平台型调味品企业。

04-12

荣泰健康:三季利润大涨 拟推销售员持股

荣泰健康发布了2023年三季度报告,公司前三季度的收入为12.98亿元,同比下降16.91%。归母净利润为1.52亿元,同比增长20.74%。不过,公司Q3收入仍然下降11.44%,达到4.08亿元,但归母净利润同比增长了19.13%。由于国内消费需求不振和海外需求不振的影响,公司积极开拓线上渠道以缓解收入承压的情况。目前,荣泰健康的“买入”评级将会得到维持。 荣泰健康的业绩表现的确受到了需求不振的影响,导致公司的Q3收入出现了下滑。不过,23Q3毛利率同比提升,公司的盈利能力整体得到改善。23Q3销售净利率达到了11.55%,同比提升了3个百分点。公司通过产品结构调整和原材料价格下降来改善毛利率,而同时销售费用率提升则是由于内销以线下为主的原因,部分支出偏刚性,加上收入下滑的结果。 荣泰健康计划利用自有资金回购股份,并且推行经销商持股计划,规模在人民币5000万元 - 1亿元之间。经销商持股计划有助于绑定经销商和上市公司利益,从而充分调动经销商的积极性。按照我们的预测,荣泰健康的23-25年收入将分别为18亿元、22亿元和26亿元,归母净利润为2.0亿元、2.4亿元和2.8亿元,相应的EPS分别为1.45元、1.70元和2.02元,PE值分别为14倍、12倍和10倍。风险提示包括需求不及预期、行业竞争加剧和海外经济下行等。

04-12

招商轮船:淡季运价低迷等待行业复苏

中国远洋(601919.SH)发布了2020年第三季度业绩报告。营收为60.32亿元,同比下降23%;归母净利润为9.88亿元,同比增加1%。前三季度归母净利润合计为37.58亿元,同比下降2.81%。公司的业务涵盖油运、干散、滚装和集运。在油运方面,公司成功应对了欧佩克减产和油价上涨等影响,实现了灵活经营和跑赢市场。在干散、滚装和集运方面,公司也采取了积极的措施,并实现了业绩的稳定增长。 投资要点,中国远洋发布了2020年第三季度业绩报告。其中,公司的归母净利润同比增加1%,但前三季度的净利润同比下降2.81%。公司的业务涵盖了油运、干散、滚装和集运。在油运方面,公司成功应对了欧佩克减产和油价上涨等影响,实现了灵活经营和跑赢市场。在干散、滚装和集运方面,公司也采取了积极的措施,并实现了业绩的稳定增长。 中国远洋发布的业绩报告显示,公司在2020年第三季度实现了业绩稳健增长。此外,在油、散利好的累积下,公司未来的发展前景依然值得期待。预计2023-2025 年归母净利润将分别达到51、79、91 亿元,因此公司的投资值得买家关注。与此同时,公司面临着全球经济衰退、产油国大幅减产和船东大规模下单造船等多种风险挑战,投资者需密切关注。

04-12

法拉电子:3Q23收入短期受压 盈利持续稳健

公司前三季度实现收入28.71亿元,同比增长1.95%;归母净利润为7.15亿元,同比增长3.34%。但是,公司在3Q23实现收入9亿元,同比减少14.59%。这一数据略低于市场预期,因为公司收入增速出现了短期的承压。然而,公司薄膜电容规模在全球范围内处于领先地位。 在短期内,公司收入端受到了压力,因为它专注于新能源类需求的下游市场。然而,在新能源市场中,该公司能够以其耐高压、高可靠性、长寿命和频率特性优异等独特优势跻身于前列。因此,该公司具有增长潜力,并能作为新能源市场的主要驱动力。 新能源市场将是薄膜电容行业增长的主要驱动力,该公司在这方面具有领先优势。虽然在传统的家电和照明市场中的需求走势相对平稳,但在光伏风电等新市场中,该公司将获得增长机会。考虑到行业需求情况,我们下调了23-24年归母净利润预期,但新增预测25年归净利润14.05亿元,对应24PE 19x。我们依然维持增持评级。风险提示包括原材料涨价风险、新能源车出货量或光伏装机量不及预期等。

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  • 2000
股票代码 股票名称 诊股
    • 中国西电
      诊断评分: 94.00
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 洛阳钼业
      诊断评分: 95.67
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 广合科技
      诊断评分: 87.33
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 北方华创
      诊断评分: -
      短线操作机会,注意快进快出。
    • 莱绅通灵
      诊断评分: 88.00
      短线操作机会,注意快进快出。