经传多赢

四大行逼空,再战年线

周末新国九条,众人都相信第三个国九条也将带来新一轮牛市。因为,2004年1月的“国九条”,提出稳步解决上市公司非流通股的流通问题,最终我们在2007年见到了6124点;2014年5月的“国九条”,提出惩罚欺诈上市、完善资本市场税收制度、鼓励上市公司进行市值管理等。一年后,上证指数摸顶5178点。

周一,指数的确涨了,可惜,指数是因为资金涌向中特估、中字头等大盘股带起来的,代价是大部分中小盘的普跌。当天跌幅3%-7%的近2000个,跌停319个。

周二,中小盘股继续上演跌停潮,微盘股指数再度重挫超10%(两天下跌了18%),跌停股票超过700只,上涨股票不足300只。最后把上证指数也带下去了,收盘时跌1.65%退守3000点,深证成指跌2.29%,创业板指跌1.97%。

显然,证监会也很重视小盘股暴跌带来的恐慌情绪,周二晚上深夜,证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问:1、公司如仅因分红不达标被ST并不会导致退市,以2020-2022年度数据测算,沪深两市可能因分红不达标实施ST的公司数量仅80多家。满足一定条件后,就可以申请撤销ST。2、市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”,这纯属误读;ST不是退市风险警示(*ST),主要是为了提示投资者关注公司的风险;3、沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右;4、分红不达标实施ST针对的是有盈利的企业,研发投入大的企业即使分红不满足要求也不会被实施ST。

证监会的安抚,周三还真起作用了,股指大幅度反弹,日K线组合两阳夹一阴。个股普涨:300多只股票涨12%以上,近800只涨幅超10%,超过2000只个股涨7%以上,中位数涨幅超过6%。

其实,回想以下春节前的那段下跌,也是以小盘股和微盘股的持续暴跌为主要特征,当时的归因,是量化基金的中性策略集体暴雷。这个策略,是先做空股指期货(比如中证500),然后再在中证500的成分股里,根据一些因子(基本面、资金面、技术面)选出一揽子股票。2023年,量化策略里表现最好的之一就是中性,因为大家在不断地避开公募的重仓区域,不断地挖小票,做市值下沉,从500到1000,再到2000,用专业的术语叫做:小市值因子在不停地暴露。

然而,随着四季度股市加速下跌,雪球产品密集敲入,最终导致中证500和中证1000的期货产生大幅度贴水,量化中性策略的成本大幅度增加。机构的选择是,股票减仓,并开始平掉期指的空单。

而小盘股本来承接盘就弱,当越来越多的量化中性策略选择减仓的时候,小盘股就会跌无止境...

2635点以来的行情,离不开小盘股超跌反弹的赚钱效应。

所以,证监会的出发点怎么可能是要打压小盘股呢?把大盘股和小微股对立起来,绝对不是政策的本意。

大家想明白这一点,周三多头信心就是这么快就恢复了!

周四银行保险发力,工商银行、建设银行、农业银行和中国银行这四大行持续逼空,42只A股银行则集体飘红收盘,上证指数再攻3100点。不过,下午指数回落,说明年线3096点压力还不小。

现在两桶油和四大行都是多头趋势,过年线应该指数时间问题。

4月19日,是期指交割日。本周多空已经经历过一番搏斗,一般周五不会有太大的反复。

投顾姓名:蔡英姿;执业编号:A1120613090011 风险提示:以上内容仅供参考和学习使用,不作为买卖依据,投资者应当根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险,投资需谨慎!免责声明:以上内容(包括但不限于图片、文章、音视频等)及操作仅供参考,我司为正规投资咨询经营机构,不指导买卖,不保证收益,投资者应独立决策并自担风险。

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