8月19日，宇树科技正式在科创板上市，上午9时30分，开票价1100元，比发行价150.80元/股，暴涨629%，市值超4449亿元。

但是，再怎么看好的股票也要有足够的勇敢者追随才行。

作为人形机器人第一股的宇树科技，在发行的时候就因为太受欢迎而超募近20亿元了（市场预期IPO发行价格大约104元/股，原定募资计划为42.02亿元，结果发行价150.80元/股，募集资金总额约60.99亿元）。发行市盈率高达219倍，远超A股通用设备行业30余倍的正常估值中枢，远超机器人赛道所有同业上市公司合理估值。

在此基础上，上市还暴涨629%，哪家机构还想高举高打呢？

按照以往的经验，万众瞩目的股票，筹码都很难集中，机构手中没筹码，要成为牛股的机会很渺茫。

宇树科技上市首日高开低走，成交90.7亿元，换手85.28%，假如不是机构接盘，那寻底将是一个漫长的过程。

毕竟，上市首日是最容易拿筹码的日子，假如机构嫌贵不出手，机构只能低吸，要等高位接盘者肯砍仓才能拿到足够的筹码。

对于明星股来说，砍仓是一个艰难的决定。

周四，宇树科技低开低走，下探至685元，收报687元换手率41.98%，远远不够...

周三宇树科技的高开低走，把百元股都带崩了，周三百元股板块指数大跌8.32%，这也是周三股指大幅下挫的主要原因。

现在的百元股群体，除了前期热门题材股意外，还有一部分是新股次新股，凭着刚上市时流通股本小，中签率极低，在上市之初获得奇高的定价。8月18日上午，上海频准激光（688826）上市，开盘1100元，发行价为186.88元/股，盘中摸高1300元，暴涨595.6%，单签浮盈达55.67万元。收盘涨516.44%，全天成交量618.74万股，成交额72.72亿元，换手率81.22%。

如此暴利的原因，是流通股本非常的迷你——回拨后，频准激光网上最终发行321.15万股，网下发行490.20万股，网上最终中签率仅0.02%，中签号码6423个....

这些高定位的新股，大多数是短炒，然后就要开始考虑限售股解禁的时间问题（6个月，12个月），股价慢慢回归。

宇树科技没法定位在千元以上，对这些新股也是一大打击。

第一财经统计了2026年以来上市新股数据，今年的98只新股，上市首日平均涨幅达279.93%，中位数为176.19%，涨幅区间从最低的21.53%到最高的1510.52%，首日涨幅排名前五名均被硬科技标的包揽。光通信领域的长进光子以1510.52%的首日涨幅位居榜首，半导体行业的臻宝科技以1212.84%的涨幅紧随其后；光通信设备领域的联讯仪器上涨875.82%；托伦斯（301583）和新睿电子（920211）涨幅也都超过800%，前者为半导体企业，后者属于自动化设备行业。

次新股挂牌满6个月，首批原始股东、网下配售机构限售股解禁，经常成为大跌的核心导火索。一级市场投资者持股成本极低，解禁之后流通股本突然翻倍，市场承接资金完全扛不住抛压.......解禁后的3-6个月，多数是跌跌不休的行情。

极小流通盘炒作纯属虚假繁荣，解禁抛压如山压顶，后期踩踏崩盘无可避免。