经传多赢

有细则,才有对策

端午节前,微小盘股崩盘。周四晚上证监会上市公司监管司司长郭瑞明出来答记者问之后,周五虽然有的微小盘股继续下跌,但是,大部分还是反弹了。

周五晚上,证监会继续释放善意——程序化交易管理实施细则在6月7日发布,向社会公开征求意见。其中最大的看点,就是结合程序化交易行为特点,规定了瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交四项异常交易情形,并对相关情形的时间区间要求及行为要素作了细化。

怎么说呢,再怎么严格的监管,只要你给细则,对被监管方都是利好。因为他知道哪里是红线不磕碰了,可以去规划路线以免踩雷。比如说,现在高频量化交易的定义是每秒300笔,每日最高2万笔。那你就可以再自动交易系统设定每秒交易上限不超过299笔,每日最高19999笔...

还有,当天申请和撤单不能超过20000次。

量化交易本来就是计算机程序化控制的自动交易,改一下参数,多大的事儿啊!

所以,我们看到周末媒体的报道说,多家量化私募表态支持新监管标准,表示将积极降频并提升内控水平。

话说回来,6124点的时候,没有量化交易,一样深幅下跌,最终在1664点才止住。把板子全打在量化交易身上,也不公平。

5178点那一轮,有少量的量化交易,被定性“市场操纵罪”的高频交易,只是每秒33次——证监会的调查表明,伊世顿公司由境外人员远程操控电脑交易软件,以每秒33次的超高速度,通过网络频繁进行股指期货交易,且在短短25个交易日内,就从期指市场中获利3.89亿元,短期内获利金额巨大。

但是,这9年来,量化交易已经大发展了,我们已经不可能回到从前,喊停掉量化交易的,只是在泄愤。

每一个新鲜事物,对市场的所有参与方来说,都有一个从认识到利用的过程,期间难免出现的问题,大家都在吸取教训,包括监管。

我相信,有了程序化交易管理细则,各方都会去研究自己的对策,然后,自己去寻找自己的盈利空间和玩法。

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