近期，国家相关部门出台多项政策文件，推动低效产能退出、防止无序竞争、加快光伏基地建设及完善投标机制，明确中标价格不得低于成本价，有效促进光伏供给端有序出清，提升行业消纳能力和定价机制的健康发展，助力光伏行业实现高质量、可持续发展。 国内光伏装机持续增长。9月新增装机20.89GW，同比增长32%；1-9月新增装机累计达到160.88GW，同比增长25%。其中，集中式光伏电站新增装机26.06GW，分布式电站32.34GW。同时，光伏出口呈现结构性分化，前三季度累计出口光伏组件约186.77GW，同比增长18%；但组件出口金额下降，逆变器出口金额则小幅上升。 产业链方面，多晶硅价格经历下滑后逐步回升，硅片和电池片库存呈现先增后降趋势，组件库存偏高。辅材利润整体承压，特别是光伏玻璃价格下跌导致行业进入亏损周期，一些企业启动冷修。建议重点关注技术领先、具备降本增效能力的龙头企业，如协鑫科技、隆基绿能、晶科能源等。需警惕下游需求不及预期和全球贸易政策变化带来的风险。