海外经济方面，美国10月总体CPI环比上涨0.2%，同比回升至2.6%，核心CPI环比和同比均稳定，符合市场预期。受飓风影响的非农数据低于预期，而通胀数据表现正常，为美联储12月降息创造了可能。然而，由于短期因素的干扰，就业和通胀数据可能不会成为降息的决定性指标，仍需关注12月初发布的最后一份数据，若超预期，联储可能会推迟降息。 未来通胀的主要风险来自特朗普执政后的政策走向，若加征关税和限制移民政策激进实施，可能推高美国商品和服务成本，带来更高通胀压力。整体来看，目前通胀温和，为货币政策提供了调整空间，但需警惕政策变化带来的不确定性。 就有色金属市场而言，2025年供需形势有望改善。美国经济软着陆预期增强，中美政策环境趋于利好，有助价格稳定回升。同时，铜矿供给紧张问题依旧存在，铝产业则面临矿端和冶炼端对氧化铝主导权的竞争，增加供应链风险。绿色能源需求持续增长，将推动有色金属需求结构优化，长期价格有望稳步上升。