10月新增社会融资规模为1.40万亿元，同比减少约0.45万亿元，但存量同比增长7.8%，较9月略降0.2个百分点。新增贷款中，人民币贷款增长0.50万亿元，同比减少0.24万亿元，居民信贷需求明显回升，企业贷款增长仍较为疲弱。短期内居民信贷需求的提升，可能与股市表现活跃密切相关。 政府债券依然是社融增长的主要动力，10月新增政府债券10496亿元，虽较去年同期减少5142亿元，但仍为社融提供坚实支持。与此同时，企业短期贷款和票据融资金额均有所减少，显示企业融资意愿较低。随着政策组合措施不断出台，预计居民和企业的信心将逐步恢复，信贷需求有望得到进一步提振。 货币供应方面，10月M1和M2同比增速均环比提升，M1降幅缩窄至6.1%，M2同比增长7.5%，均高于9月水平。这表明宽松政策效果开始显现，市场流动性改善。未来，伴随信心回暖，M1、M2增速有望保持稳定上升态势。需警惕政策不及预期及经济持续下滑的风险。