近日，空军宣布将于第十五届中国航展上首次亮相中型隐身多用途战斗机歼-35A，这标志着我国成为继美国后第二个同时装备两款第四代隐身战机的国家。歼-35系列未来有望发展出多种改型，涵盖海军及短距起降等任务，替代部分老旧机型，进一步提升空军整体作战能力。同时，海军新机型歼-15D和直-20J也将在航展上首次公开，彰显海军装备升级换代的新趋势。 在装备升级方面，建议重点关注传统军工产业的航发、船舶和航空航天领域，这些领域具备订单恢复和业绩支撑的优势。此外，新质新域装备如低成本精准制导弹药、无人系统及智能化作战平台，将成为未来军工发展的重要方向。新型生产力产业中，商业航天、低空经济、大飞机及增材制造等领域因市场空间广阔和国产化率提升潜力大，值得持续关注。 具体投资标的方面，航发产业推荐航发动力、航发控制等公司；船舶产业重点湘电股份；航空航天领域可关注光威复材、菲利华；低成本精确制导弹药及无人系统相关企业有高德红外、中无人机等；智能化作战平台推荐七一二、海格通信；商业航天和新兴领域则看好航天环宇、莱斯信息及华曙高科等。整体来看，军工装备升级进入新周期，相关产业链发展潜力巨大。