公司发布了2024年前三季度业绩报告，收入为24.1亿元，同比下降39.9%；归属于母公司净利润1.6亿元，同比大幅下降84.2%。第三季度收入达到8.23亿元，同比增长35.4%，但环比下降8.5%；归母净利润0.57亿元，同比增长34.0%，环比下降16.8%，整体业绩符合预期。 受巴基斯坦和印度等地区雨季影响，户用光储系统安装需求减弱，渠道商库存消化导致进货放缓，公司逆变器出货量环比下降。3季度中国对巴基斯坦、印度出口逆变器金额分别环比下降31%和2%，致使东南亚市场出货量有所下降。展望第四季度，随着雨季结束及日本、美国等市场拓展，公司出货有望回暖。 公司持续丰富产品线，推出多款工商储能和户用储能逆变器等新品，完善产品矩阵。第三季度毛利率略降至35.3%，费用率保持良好控制，净利润率7.0%。考虑行业需求放缓，预测公司2024和2025年净利润分别为2.56亿元和4.93亿元。维持“跑赢行业”评级，目标价75元，具备24.9%的上涨空间。风险主要包括户储需求不及预期、竞争加剧及汇率波动等。