公司2024年10月销量突破50万辆，达50.27万辆，同比增长66.5%，环比增长19.8%。其中纯电乘用车销量18.96万辆，同比增长14.57%，插混乘用车销量31.1万辆，同比增长129.3%。主品牌贡献了绝大部分销量，共48.3万辆，环比提升20%，占比96.6%；高端品牌销量1.7万辆，环比增长7%，占比3.4%。以旧换新政策叠加新车上市，推动销量强劲增长。 海外市场方面，10月出口3.1万辆，环比略降6%，但2024年下半年出口保持稳定，累计达32.9万辆。公司海外工厂逐步投产，乌兹别克斯坦工厂已于6月底投产，泰国、印尼等多地工厂将在2024年至2026年陆续投产，海外市场将成为未来主要增长点。东盟、南美、欧洲等渠道同步推进，成本优势和车型竞争力显著。 公司技术创新持续发力，智能驾驶和电动平台迭代升级，新车型持续推出，如唐DMi和腾势系列。智能驾驶方面，方程豹豹8搭载华为ADS 3.0，海豹车型首次应用激光雷达，推动智能驾驶普及。预计2024-2026年归母净利润逐年增长，维持“买入”评级，但需关注宏观经济、海外工厂进度及市场竞争等风险。