江苏神通发布2024年三季度财报，实现营收5.82亿元，同比增长6.95%，环比增长20.73%；归属母公司净利润8421.39万元，同比增长10.56%，环比增长40.54%。2024年前三季度，累计营收16.34亿元，同比增长5.87%；归母净利润2.28亿元，同比增长13.03%，扣非后净利润达2.06亿元，同比增长15.53%。公司整体盈利保持稳步增长，核电板块未来具备较大成长潜力，维持“买入”评级。 第三季度，公司延续上半年良好增长态势，核电阀门下半年加速交付，冶金阀门保持平稳。2024年8月，徐圩一期等五个核电项目获国家核准，神通核能上半年订单同比增长92%至5.04亿元，未来有望为公司带来更多收入增长。毛利率和净利率分别达到33.26%和14.46%，较去年同期有所提升，反映出产品结构优化和盈利能力改善。 费用方面，三季度销售和管理费用率基本稳定，研发投入增加，主要源自全资子公司神通核能。公司资产减值损失同比增长49%，主要因核能装备存货跌价计提增加，而其他收益则增长62%，受益于进项税加计扣除。公司维持2024-2026年归母净利润预测，预计对应PE分别为21倍、17倍和14倍，结合军工及半导体阀门潜力，2025年目标价调高至16.7元，风险包括行业竞争加剧、原材料价格上涨及需求不及预期。