中信银行2024年上半年经营保持稳健，净息差呈现企稳回升趋势。24Q2净息差达到1.72%，较上一季度提升12个基点，负债成本有效下降，显示成本管控成效显著。公司拟提高中期分红比例至27.82%，略高于去年水平，体现利润分配力度增强。 资产质量整体稳定，信贷风险得到有效控制。24Q2不良贷款率微升至1.19%，但拨备覆盖率仍维持在206.76%，风险抵御能力充足。对公及房地产贷款不良率均出现明显改善，显示公司在重点领域风险管理和化解方面取得积极进展。 贷款业务增长稳健，积极响应国家战略指引。24Q2贷款余额同比增长4.0%，特别是在绿色金融、涉农贷款及制造业贷款等重点领域增速领先。此外，科创金融与普惠金融贷款持续扩展。基于盈利预测和估值模型，给予中信银行合理价值6.71-6.78元，维持“优于大市”评级。同时需关注企业偿债能力及监管政策变化带来的潜在风险。