亚星锚链发布了前三季度报告，营业收入达到14.9亿元，同比增长了39.32%。归母净利润也达到了1.76亿元，同比增长了82.54%。其中，第三季度营业收入为4.77亿元，同比增长了17.22%。毛利率大幅提升，创下了Q3单季度业绩新高。前三季度公司毛利率同比提升了4.76个百分点至27.96%；23Q3毛利率为31.09%，同比提升了9.41个百分点，环比提升了4.49个百分点。财务数据表明公司的业绩提升明显，盈利能力增强。 公司的销售费用增加较多，Q3费用率同比提升了8.12个百分点至18.87%。然而，Q3净利率同比提升了3.63个百分点至13.42%，环比提升了3.34个百分点。订单继续增长，主业周期叠加上行。公司合同负债达到了3.61亿元，同比增加了20.16%，表明公司手头订单不断增长，主业周期也在向上。 经营性现金流量净额方面，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为8022.97万元，同比大幅提升了703.49%。环比明显改善，净额由负转正，三季度经营业绩向好。预计公司2023-2025年的归母净利润将同比增长56%/33%/37%。综合公司的高成长性，给予公司23年归母净利润50倍估值，对应合理价值12.14元/股，建议投资者“买入”。 需要注意的风险包括行业周期波动、原材料价格上涨和汇率波动的风险。