国泰君安公布了其2023年前三季度的业绩报告，数据显示其营收、净利润均同比有所高增。其中投资业务净收入是带动整体业绩增长的核心因素，同比增长107.89%至98.03亿元。此外，公司机构业务创新和交易定价能力突出，金融科技优势在不断巩固。预计资本市场投资端改革和资本约束放宽等政策机遇会进一步促进公司的发展。 维持增持评级，维持目标价21.76元。虽然公司营收和净利润表现良好，但考虑到市场环境和公司最新经营状况，盈利预期略有下调。但是公司机构业务专业化能力突出，更受益于资本市场投资端改革和资本约束放宽等政策机遇。因此，维持目标价和评级。 市场行情的回暖，是公司投资业务净收入同比大幅增长的主要原因。投资业务净收入同比增长107.89%至98.03亿元，占调整后营收增量的150.35%。高增主要得益于市场行情回暖带动下的投资收益率同比增加1.14%。此外，金融资产规模也在不断扩大，交易性金融资产同比增长8.9%，是投资业务收入上涨的拉动力。 公司机构业务创新和交易定价能力突出，金融科技优势不断巩固。预计资本市场投资端改革和资本约束放宽等政策机遇的出现，将更有利于公司的发展。目前，资本市场投资端改革已经步入政策出台期，公司的场外衍生品业务交易定价能力突出，有望更好地把握资本市场的机遇，实现超预期发展。