从去年924行情以来，A股的行情大部分是被港股牵引着走的。

也正因为有港股对泡泡玛特、老铺黄金和蜜雪集团的追捧，才有A股新消费板块的火爆。

进入6月份，labubu无疑是最火爆的舆论话题，尤其是——近日，一个薄荷色初代LABUBU被拍出108万元天价，另一个棕色初代LABUBU被拍出82万元，相关话题迅速引起热议。

labubu风靡全球，泡泡玛特的股价天天创新高，极大地刺激着股民的神经。

本来A股炒的是谷子经济（IP经济）概念股，现在也改名泡泡玛特概念股了。其中，为泡泡玛特天猫旗舰店提供电商代运营服务的青木科技(301110)，连续两个20%涨停板；曾经跟泡泡玛特发行过联名杯（不是labubu）的哈尔斯(002615)也是两个涨停板；与泡泡玛特在一些品牌营销推广项目上开展业务合作的元隆雅图(002878)10天6板......

不过，一个话题太火也常常意味着购买力的衰竭，所以，还是要提醒大家：追高有风险。

另一个热门话题则是创新药，5月20日，三生制药（01530.HK）公告称，公司及附属公司三生国健（688336）与辉瑞公司就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707达成合作协议。这个60亿美元大交易，引爆了中港两地对创新药的追捧热情。

5月30日，石药集团（01093.HK）称，集团目前正与若干独立第三方就三项潜在交易进行磋商，涉及有集团若干产品在开发、生产及商业化方面的授权及合作，包括表皮生长因子受体抗体药物偶联物（EGFR -ADC）及由集团技术平台开发的其他药品。每项金额或达约50亿美元，其中一项预计今年6月完成。而在前一日（5月29日），石药集团公布了收入、利润双降的一季报。利空之后惊现利好，石药集团成功接力了本轮创新药大涨行情。

6月11日，中国生物制药（01177.HK）在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意向，今年将至少有1个重量级的out-license交易落地。

周四中国生物制药大涨19.29%，财联社报道的题目是《中国生物制药重磅BD即将达成，中国创新药“Deepseek时刻”到来？》。AH板块周四涨幅前十，有5个是创新药！

创新药牛股是如此之多，以至于今天有人发图片说“策略会人数指标”：AI无人问津，创新药人声鼎沸。

查一下，6月10日是申万宏源的策略会，6月11日是中金公司的策略会。

6月是券商中期策略会的密集举办期，与会者不是机构投资者就是券商的大客户，所以，热门题材一下子应该凉不了。

或许，因为港股这一年时间都比A股活跃，导致本周AH溢价指数创5年新低——6月11日，恒生沪深港AH股溢价指数创下5年来新低，跌至127.84点。该点位相较2024年年末下跌幅度超过10%。

AH股溢价指数反映的是在中国内地和中国香港两地同时上市公司的股票价格差异。从2024年4月份至今，恒生指数已经历了四轮技术性牛市，底部中枢不断抬升。H股表现好于A股，且在全球资本市场保持领跑地位。

而且，中共中央办公厅、国务院办公厅日前发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，首次明确“允许在港上市的粤港澳大湾区企业回归深交所上市”。

这是说谁呢？感觉针对的是腾讯控股和小鹏汽车，盘面是，港股和券商板块在周三对此都做了利好反应。

指数方面，6月份还是维持慢慢爬升的走势，5天线和10天线都维持向上趋势，其实大部分人也相信指数下跌空间有限，主要的风险还是来自于“轮涨轮不到你的持股上面”。