人民财讯5月14日电,中信证券研报表示,2024年二季度以来,受到行业消费需求疲弱拖累,上市酒企营收增长开始显著降速,同时受到竞争加剧&规模效应减弱影响,较多酒企的盈利能力一定程度承压。今年春节旺季,白酒行业整体动销同比降幅已有一定程度收窄,若未来需求逐步企稳,考虑到2024年的基数效应,预计2025年三季度开始白酒公司业绩表现有望出现一定程度改善。当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报,增厚投资安全边际。再考虑到后续会出台消费刺激政策和宏观经济继续复苏的预期,延续对头部名酒企业的配置建议。