2024年第四季度，公司通过控货和放量相结合的策略，顺利完成了旺季的销售蓄力。针对青花及玻汾系列，市场秩序得到强化，核心市场的库销比明显低于竞品，价格体系也实现了环比修复。此外，渠道对汾酒的配合积极，预计2024年销售计划及2025年开门红将顺利达成，彰显公司业绩的韧性。 当前白酒行业仍处于去库存周期，受供需背离影响，去库压力加大，且主要表现在价格端。尽管如此，2025年旺季白酒市场仍呈现量价刚性的特征。同时，白酒消费结构不断下沉，市场份额进一步向茅台、五粮液和山西汾酒等大型头部企业集中，行业格局趋于稳定。 展望2025年，公司凭借丰富的产品线和强势品牌优势，将进一步扩大市场份额。玻汾及老白汾系列处于成长期，为渠道带来稳定盈利；青花系列则通过品牌力提升高端市场地位。区域市场方面，省外环山西及长江以南市场具备较大增长潜力，公司渠道盈利优势明显，预计在产业周期底部实现市占率提升。风险方面，需关注食品安全及产业政策的变化。