公司近日发布限制性股票激励计划草案，拟首次授予55名激励对象，总授予股数占公司总股本的0.94%，授予价格为20.16元/股。激励计划设定2025至2027年营业收入目标分别为21.0亿元、26.3亿元和32.0亿元，较上年同期增长21.3%、25.2%和21.7%。该股权激励体现公司对未来发展的坚定信心，有助于激发核心团队的积极性和创造力，推动公司长期稳健发展。 公司高度重视研发投入，2023年研发费用率达到9.8%。依靠技术创新和品质提升，核心产品表现优异，显著跑赢行业增长率。PLC行业近五年复合年增长率（CAGR）为6%，公司实现14%；伺服系统行业CAGR 8%，公司达到35%；人机界面行业CAGR 6%，公司实现8%。这些成绩显示公司在核心领域的持续竞争优势及市场占有率提升。 公司营收自2013年以来保持稳健增长，但净利润在2021至2023年呈下降趋势，主要由于综合毛利率下滑及期间费用率上升所致。自2023年下半年起，受整体需求改善及降本增效影响，毛利率开始回升，2024年前三季度净利率实现小幅提升。展望未来，公司研发与营销双轮驱动有望控制费用率，持续提升盈利能力，2024年预计成为公司业绩拐点。基于业绩提升预期，维持“买入”评级，关注宏观经济、行业竞争及原材料价格波动等风险。