芭薇股份成立于2006年，是护肤品ODM领域的细分龙头企业，致力于引入5G智能应用和智能化设备，推动研发技术、智能制造及产品质量认证的多方面提升。公司产品涵盖护肤、面膜、洗护和彩妆等多个类别，凭借强大的研发实力和稳定的生产交付能力，实现了2018-2023年营收和归母净利润分别15.24%和14.07%的复合增长率。预计2024-2026年归母净利润将稳步提升，展现出良好的业绩增长潜力。 当前化妆品行业监管日益严格，品牌商逐渐减少研发和生产投入，转而依赖具备新品研发、规模化生产及检测服务能力的代工厂商。随着新兴品牌不断涌现及美妆个护产品需求增长，化妆品代工行业市场规模预计将从2022年的434亿元增长至2025年的623亿元，年均复合增长率约为12.79%，行业前景广阔。 芭薇股份拥有134项专利和13230款产品备案，形成了坚实的技术护城河。公司掌握7项行业领先核心技术，并凭借信息化和工业化深度融合，提升智能化生产能力。同时，公司与联合利华、丸美等多家知名品牌保持长期合作，专业检测资质确保产品质量稳定。需关注行业竞争加剧、爆品营销和原材料价格波动等风险。