海外方面，美国10月份PCE价格指数如预期回升至2.3%，主要受服务价格上涨推动，核心PCE增速加快。三季度美国GDP环比折年修正值为2.8%，符合市场预期，消费者支出表现强劲，初请失业金数据也显示就业形势稳健。上周特朗普宣布对墨西哥、加拿大和中国加征关税，美元指数短暂上涨，随后因日本加息预期升温，美元结束八周连涨，以105.7收盘。美债收益率和美股创下新高，但黄金和油价均有所下跌。本周投资者关注美国11月ISM制造业PMI及非农就业报告。 国内方面，11月制造业PMI为50.3，连续第三个月回升并高于季节性水平。生产和需求均有所改善，外需拉动力度较大，产成品库存增加，但价格仍偏弱。非制造业方面，受国庆假期影响消退及气温下降，服务业和建筑业PMI有所回落。10月工业企业利润继续下滑，虽同比增速改善，但绝对值仍处低位。行业分布上，上游采矿业利润减少，中游装备制造和下游消费制造企业利润明显好转，预计与政策支持及“双十一”促销提前有关，后续持续性待观察。 风险方面，需警惕地缘政治冲突升级带来的不确定性，同时关注政策效果是否达预期，以及海外市场的剧烈波动可能对经济造成冲击。市场需密切跟踪相关风险的变化，及时调整应对策略。