2024年10月29日，凯德石英发布了2024年三季度业绩报告。公司前三季度实现营业收入2.32亿元，同比增长25.52%；但归属于母公司的净利润为0.29亿元，同比下降6.09%。单季度方面，第三季度营业收入达0.75亿元，同比增长4.25%，净利润为0.10亿元，同比下降13.96%。净利润下降主要由于管理费用大幅上升，前三季度管理费用达到0.40亿元，同比增加69.48%，主要源于股权激励费用、职工薪酬及固定资产折旧增加。 公司经营性现金流情况有所改善，前三季度经营性现金流净额为-0.12亿元，净流出较去年同期减少51.97%。去年同期因光伏市场火热导致预付款项显著增加，而本期公司采购采取正常账期付款，减少了现金流出压力，有效缓解了流动性紧张状况。整体来看，公司运营现金流趋于稳健，有利于后续业务发展。 针对公司未来业绩，我们下调盈利预测，预计2024-2026年收入分别达到3.36亿元、4.34亿元和5.52亿元，净利润分别为0.41亿元、0.60亿元和0.84亿元，增速有所放缓。当前股价对应PE较高，给予“增持”评级。需关注半导体行业及光伏市场景气变化、高端产品国产替代及上游原材料价格波动等风险因素。