公司公布2024年前三季度财报，实现营收4263亿元，同比增长1%；归母净利润为88.1亿元，同比下降7%，扣非净利润79.2亿元，同比下降14%。第三季度营收1410亿元，同比增长1%，归母净利24.7亿元，同比下降9%，扣非净利16.8亿元，同比大幅下降36%，主要因非流动资产处置收益增加，导致非经常性损益上升。 期间费用有所上升，经营性现金流承压。2024年前三季度期间费用率（不含研发）为5.06%，较去年同期提升0.19个百分点，第三季度期间费用率为5.61%，同比增加0.31个百分点。费用增加主要体现在财务费用上。同期，公司经营性现金流净流出469亿元，同比多流出110亿元，第三季度现金流净流出2.6亿元，同比多流出36.4亿元，显示经营现金流压力加大。 公司聚焦能源电力领域，积极拓展海外市场。2024年第三季度新签合同额2122亿元，能源电力业务占63%，同比增长17%；海外新签合同额554亿元，同比增长14%，占比提升至26%。重点项目包括沙特1100MW光伏电站、马来西亚燃气电站及塞尔维亚光伏项目，海外扩张显著加快。预计2024-2026年归母净利分别为123亿、130亿和137亿元，维持“买入”评级，风险主要来自宏观经济及项目推进不达预期。