味之素发布了2024财年第二季度财务报告，显示整体业绩表现良好。公司实现营收3787亿日元，同比增长约8%；商业利润达438亿日元，同比增长约30%。其中，电子材料业务营收198亿日元，同比增长约32%，商业利润103亿日元，增幅达49%。作为全球个人电脑用ABF载板的主要供应商，味之素的电子材料业务业绩反映了行业整体景气度。 味之素上调了2024财年电子材料业务的营收预测，目标从691亿日元调整至746亿日元，同比增长22%，预计将超过2022财年营收高点。电子材料主要应用于PC、服务器和网络设备。公司观察到这三大终端需求出现复苏迹象，尤其是通用服务器市场的回暖，有望带动整体ABF载板需求持续增长。 未来，AI相关产品将成为ABF载板行业增长的核心动力。过去由于云厂商加大对AI服务器的投资，导致通用服务器需求被挤出，载板需求短期下滑。但随着AI服务器对通用服务器的“挤出效应”逐渐缓解，云厂商的资本支出持续增长，数据中心高性能计算服务器复苏超预期，有望推动ABF载板进入高景气周期。投资者可重点关注兴森科技，但需警惕AI终端应用推进不及预期带来的风险。