公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入18.72亿元，同比下降3.49%，但归母净利润达1.49亿元，同比增长21.50%，扣非归母净利润同比增长28.89%。单季度业绩方面，Q3营业收入7.14亿元，同比增长22.18%，归母净利润和扣非归母净利润同比分别大幅增长127.04%和164.71%，环比表现也有所回升，显示下游需求逐步恢复，业绩明显好转。 盈利能力提升主要得益于毛利率提升至35.55%，较去年同期增长2.50个百分点，同时期间费用率降低至26.88%。其中销售费用和研发费用同比分别下降11.96%和7.68%，经营效率改善明显。资产负债方面，存货和应收账款有所增加，合同负债增长近47%，反映订单和需求持续回暖，现金流压力需关注，经营活动现金流为负。 未来盈利预测显示，公司2024-2026年每股收益将分别达到0.48元、0.70元和0.99元，受益于国防信息化及下游多元应用拓展。基于行业前景和历史估值，给予2025年47倍PE估值，对应合理股价32.80元，维持“增持”评级。但需注意列装进度、政策变化及市场开拓等风险。