国内经济有所好转。受“双十一”提前、补贴政策以及房地产销售回暖等因素推动，消费呈现回升态势。基建和制造业表现较为亮眼，虽然房地产总体仍在下滑，但从商品房销售和国房景气指数等数据来看，地产市场出现了企稳迹象，尽管资金流向投资端的传导速度较慢。 房地产市场高频数据表明，一线城市成交面积稳步回升，维持在过去五年的中间水平。二线城市成交面积虽然仍处于低位，但并未跌至新低。三线城市销售面积仍高于去年同期。二手房方面，挂盘价格持续下跌，挂牌量也有所减少，呈现“以价换量”的趋势，整体地产市场趋于稳定。 国债方面，本周受税期及流动性影响，长端利率走强、短端利率走弱，导致长短端利差收窄。下周将迎来置换债供给高峰，短期利率或有小幅上扬，但因置换债发行回收资金后形成买债需求，预计市场依然震荡，10年期国债利率将在2.05%-2.25%区间波动。风险因素包括美国经济超预期强劲和国内经济意外快速修复。