2024年9月，重卡市场整体表现疲软，销量同比环比均出现明显下滑，达到近三年来的同期最低水平。受宏观经济指标走弱和地产市场持续低迷影响，市场需求整体不足，且以旧换新政策未能带来预期的刺激效果。天然气重卡销量大幅下降，主要受LNG价格上涨及油气价差缩小影响，一汽解放在该细分市场中占据领先地位。 相比之下，新能源重卡表现抢眼，9月销量创下今年新高，环比同比实现较大幅度增长，市场渗透率明显提升。新能源重卡市场集中度较高，三一机械和徐工集团占据领先地位，机械制造品牌优势明显，传统整车厂商紧随其后。新能源重卡有望成为行业未来增长的重要引擎。 基于行业周期回暖、海外市场稳定增长及政策支持，建议重点关注头部重卡制造厂商。传统主机厂如一汽解放、中国重汽等正在加快新能源领域布局，有望借助渠道优势提升市场份额。推荐关注中国重汽H、一汽解放及潍柴动力。同时需警惕宏观经济放缓、海外需求不足及技术进展缓慢带来的风险。