本周（11.11-11.15），钢价受政策利好不及预期及基本面疲软影响，整体呈现震荡下跌走势。螺纹钢价格明显回落，上海HRB400螺纹钢报价降至3420元/吨，较上周下跌110元/吨，热轧板卷价格亦有所下滑。成本端方面，铁矿石价格继续下行，焦煤价格保持稳定，废钢价格略有上升，整体成本支撑力度偏弱。 供给方面，主要钢厂产量小幅下降，螺纹钢产量略有增加，但热轧板卷产量有所回落，主要受盈利状况不佳及下游需求分化影响。需求方面，除螺纹钢和中厚板外，线材及板材消费均小幅减少，尤其线材表现较弱。建筑钢材成交量环比下降明显，反映房地产市场需求依旧偏弱。 库存保持低位，五大钢材总库存降至1204万吨，同比减少10%。螺纹钢库存开始回升，其他品种仍维持去库状态。毛利水平整体下滑，盈利能力减弱，预计短期内钢企供应将受到一定限制。综合来看，受需求淡季影响，钢价短期承压，建议关注华菱钢铁和宝钢股份。风险在于下游需求恢复缓慢及供给过剩可能加剧价格下跌。