今年以来，中资美元债市场整体保持稳定。一级市场方面，城投美元债融资规模虽未显著放松，但已超过去年全年水平，发行主要集中在山东、浙江和四川等地区，期限以三年期居多。二级市场表现良好，中资美元债指数持续上涨，尤其是投资级城投美元债收益率震荡下降，高收益城投美元债表现更为出色。 城投美元债的优势在于能够兼具较高票息收入和资本利得，尤其在美联储降息周期中表现突出。尽管外部环境和宏观经济存在不确定性，但地方债务的稳定保障仍较为充足。未来随着中央持续加大化债力度，城投美元债具备较高的投资性价比。但需警惕政策收紧带来的再融资风险和宏观经济变动影响。 美国10月份CPI数据显示通胀保持温和增长，核心通胀基本符合预期。需求和物价存在上行风险，货币政策面临降息幅度和节奏的权衡。避免经济衰退成为美联储与政府的共识，为长端利率提供支撑。整体来看，美国经济仍需关注劳动力供给和薪资增速的变化，以及降息力度带来的不确定性。