餐饮行业整体收入正在缓慢复苏，低线城市表现优于高线城市。餐饮客单价同比增速在2023年10月出现拐点，趋势与房价指数相似，且低线城市的客单价下滑幅度更小，门店收入增速更快。当前，性价比提升、提高效率、加盟扩展和出海开拓成为餐饮业的重要发展方向。 教育行业需求刚性，“双减”政策后行业格局逐渐改善，政策优化和新课程改革推动教培行业发展。竞争加剧使参培率持续提升，部分抵消了出生人口下降的影响。家长对教育支出敏感度低，促进行业稳步增长。尽管大部分教培机构收入尚未恢复到政策实施前水平，但仍具备较大提升空间。 旅游行业方面，OTA板块受益于疫情后竞争格局优化和旅游市场复苏，积极拓展国际业务形成第二增长曲线。景区板块依靠门票和客运稳定现金流，交通改善和内部扩容推动休闲度假转型，淡旺季供需逐步平衡。未来投资建议重点关注餐饮龙头海底捞及百胜中国，教育龙头新东方和学大教育，旅游方面则推荐同程旅行、携程及具有差异化优势的九华旅游、峨眉山和长白山，关注出境游龙头众信旅游。风险包括宏观经济下行、政策变化及自然灾害等。