本周有色金属市场整体呈现政策博弈落地后的震荡走势。美国大选确定特朗普胜选，美联储亦宣布降息25个基点，国内人大常委会会议结束，地方政府化债措施落实，这些因素共同影响了基本金属价格。铜铝库存持续下降，供需关系趋稳，市场对政策博弈告一段落的预期加强，预计铜铝价格将维持震荡格局。 贵金属方面，受美国大选结果及市场对美国经济韧性的信心提振，美债收益率上行，金价承压下跌。但考虑当前美国通胀风险仍较大，金价短期可能回稳并重回上行通道。碳酸锂市场库存延续去库趋势，下游需求保持韧性，短期价格下行空间有限，或将震荡运行，但长期看供给过剩使锂价仍偏弱。 重点关注方面，鉴于金价预计高位震荡偏强，建议关注低估值的山东黄金（H股）。行业层面，基本金属受宏观事件影响或震荡，贵金属短期高位波动，稀土因缅甸局势或出现供给扰动，钴锂需求预期回暖，价格趋稳。需警惕经济波动、政策调整及需求变化带来的风险。