2024年第三季度，公司实现营业收入约486亿元，同比增长6.0%，归母净利润41.4亿元，同比略减2%，整体表现略超市场预期。客座率达到81%，较去年同期提升5.5个百分点，国内航线客座率稳步增长至82.4%，国际及地区航线恢复至2019年91%的ASK水平，显示出运输需求逐步回暖。公司机队规模持续扩大，前三季度净增19架，达到924架。 从收益结构来看，第三季度受暑运旺季影响，客流量增加但票价有所回落，单位收入同比下滑12%。成本方面，营业成本同比增长11%，其中航油价格高企使单位航油成本小幅上涨，而单位非油成本有所下降。财务费用减少5.1亿元，主要得益于人民币升值带来的汇兑收益约3.8亿元。投资收益实现9.1亿元，同比增长7%，主要来源于国泰航空的贡献，综合推动利润表现。 展望未来，公司预计2024-2026年归母净利润将分别为-5亿元、51亿元和96亿元，维持“增持”评级。然而，需关注需求不及预期、油价大幅上涨及人民币大幅贬值等风险因素，可能对公司盈利产生不利影响。总体来看，公司在恢复与增长趋势中具备较强竞争力，经营稳健。