公司2024年第三季度实现营收59亿元，同比增长7.2%，表现优于下游汽车行业整体趋势。全球汽车产销虽有所下滑，但中国市场乘用车产量环比增长7.6%，推动公司新业务座椅业务快速放量，带动收入稳健增长。 利润方面，第三季度公司归母净利润亏损5.9亿元，同比大幅下降，主要受出售TMD LLC及汇兑收益等短期因素影响。毛利率保持稳健，但费用率上升明显，计提资产减值和坏账准备加剧亏损情况。剥离不良资产后，预计公司未来盈利能力将改善，座椅业务增长带来收入和利润双重提升。 展望未来，公司凭借格拉默加持和海外整合完善，乘用车座椅业务竞争力不断增强，订单充足，盈利弹性明显提升。预计2024-2026年净利润逐步回正并持续增长，建议维持“买入”评级。但仍需关注行业销量不及预期及价格战加剧的风险。