TCL 科技发布2024年第三季度财报，公司实现营业收入1230.28亿元，同比下降7.57%；归母净利润15.25亿元，同比下降5.34%。单季度收入为428.05亿元，同比下降10.75%，归母净利润5.30亿元，同比大幅下降58.29%。毛利率环比下滑至11.45%，净利率为-3.18%，均出现不同程度的下降，业绩承压明显。 光伏业务成为业绩拖累的主要因素，第三季度TCL 中环亏损29.98亿元，对母公司利润影响约10亿元，亏损较上季度加深。尽管如此，前三季度半导体显示业务表现亮眼，营业收入达769.56亿元，同比增长25.74%；净利润达到44.43亿元，同比大幅改善，同时经营现金流充裕。大尺寸LCD市场受淡季影响，价格和产能利用率有所下降，但柔性OLED表现有所回暖，电视市场出货量有望实现修复性增长。 未来来看，光伏行业自律控产带来供需改善，TCL 中环已调整经营策略，硅片价格呈现稳定回升趋势，有望逐步减少亏损。预计公司资本开支下降，利润情况将得到修复，分红潜力较大。短期内光伏业务影响股价，但中长期估值具备较大提升空间。公司2024-2026年每股收益预计分别为0.14元、0.35元和0.50元，对应市盈率逐年下降，投资价值逐步显现。