三季度受高温天气影响，长丝需求表现疲软，公司业绩低于预期。2024年前三季度营业收入达到760.49亿元，同比增长23.17%，但归母净利润仅为10.07亿元，环比出现下滑，尤其三季度净利润亏损0.59亿元，主要受长丝产销不及预期和PTA价格下跌导致库存减值影响。 长丝产品价差在三季度有所改善，行业集中度较高，龙头企业议价能力增强。POY、FDY、DTY均价同比略有下降，但价差同比均实现增长，显示产品盈利能力稳步提升。炼化行业回暖推动联营企业投资收益显著增长，公司持有的浙石化20%股权投资收益增长明显，带动整体业绩回升。 展望未来，随着政策刺激和下游需求回暖，化工品市场有望迎来较好发展机遇。公司盈利弹性较大，长期向好趋势明显。但需关注油价波动和需求变化带来的不确定性风险。综合考虑，维持公司增持评级，适当下调盈利预测和目标价。