白云机场发布了2024年第三季度业绩报告。数据显示，Q3公司营收同比增长7.2%，达到18.4亿元，归母净利润同比大幅提升98.3%，达到2.3亿元。2024年前三季度，整体营收同比增长15.0%至53亿元，归母净利润同比激增143.7%，达到6.7亿元，表现出较强的盈利能力和增长态势。 经营数据方面，旅客吞吐量同比增长13.4%，飞机起降架次和货邮吞吐量分别增长6.4%和12.7%。其中，国际客运和国际航班增长尤为显著，分别达到50.0%和38.2%。受流量增长及费用管控影响，Q3毛利率提升4.1个百分点至26.1%，费用率下降2.2个百分点，归母净利率提高至12.5%，利润率明显改善。 展望未来，白云机场国际航班恢复仍具潜力，2024年冬春航季国际客运航班计划同比增长6%，但整体航班量仍低于2019年水平。随着国际航线和免税业务的逐步修复，预计公司业绩将保持增长。考虑到新产能投放及消费恢复不确定性，预测2024-2026年归母净利润分别为9.4亿元、11.9亿元和9.1亿元，建议关注后续发展，维持“增持”评级。