未来1-2周正值美国大选关键时期，地缘政治局势复杂，市场风险和扰动或将持续。作为战略金属的稀土磁材，受大国博弈影响，具备中国优势的稀土资源配置价值在资本市场正逐步被重视，行业供需有望迎来拐点。 供给方面，缅甸局势升级导致稀土矿开采暂停，边境关闭使我国稀土原料进口受限。缅甸稀土供应占我国进口70%以上，当前国内主流冶炼厂库存仅1-2个月，供应紧张；同时，国内稀土开采及冶炼配额增长幅度明显放缓，供给压力依然存在。 需求方面，人形机器人产业快速发展，预计2026年量产15万台，单台钕铁硼用量约3.5公斤，带动磁材需求。风电行业景气度回升，2023年前9个月招标量同比大增，2026年风电对钕铁硼需求或达3.5万吨。建议关注磁材和稀土相关企业，警惕供给放宽、需求不足及地缘政治变动等风险。