2024年前三季度，公司实现营业收入50.93亿元，同比增长20.22%；归属于母公司净利润6.09亿元，同比增长16.82%。第三季度单季营业收入16.16亿元，同比增长18.21%，净利润1.86亿元，同比增长11.66%。毛利率环比提升1.14个百分点，达到34.21%。费用率方面，销售和管理费用率同比有所下降，研发投入持续增加，前三季度研发费用率为9.69%，同比提升0.76个百分点。 现金流表现良好，前三季度经营性现金流净额达到5.74亿元，同比增长50.53%，主要得益于加强合同回款管理，客户回款增加。应收账款和合同资产增速快于收入，但公司存货较年初明显下降，体现经营效率提升。业务方面，网内市场份额稳固，二次继保业务领先；配网一二次融合逐步突破；网外传统发电和新能源领域中标项目充裕，有望持续贡献业绩。 投资方面，预计2024至2026年营收分别为69.39亿、82.22亿和93.75亿元，归母净利润分别为7.26亿、8.57亿和10.06亿元，对应EPS为0.87、1.03和1.21元，当前估值合理，给予“增持”评级。主要风险包括电网投资不及预期、行业竞争加剧及新能源装机量低于预期等。