广汽集团2024年第三季度业绩公布，营收为284.86亿元，同比下降21.5%，环比增长15.4%；投资净收益3.85亿元，同比和环比分别大幅下滑79.0%和72.8%；归属于母公司的净利润亏损13.96亿元，较上季度转为亏损，扣非后净利润亏损扩大至15.32亿元。 业绩低于预期，主要因广汽自主品牌销量同比下降23.9%，但环比增长4.2%。单车收入和毛利率均有所下滑，Q3毛利率仅为5.18%，较去年和上季度分别下降4.8个百分点和1.2个百分点，主要受清理库存影响。销售费用率小幅上升，财务费用因汇率变动增加，投资收益环比虽有所提升，但未能弥补整体盈利下滑。 公司聚焦新能源及智能网联技术，加快合资品牌电动转型，产品结构持续优化。考虑合资品牌盈利下滑超预期，调低2024至2026年归母净利润预测，维持“买入”评级。但需关注终端价格战加剧及需求复苏不及预期等风险。