公司2024年前三季度实现归属于母公司净利润约17.45亿元，同比提升27%，其中第三季度净利润5.48亿元，同比增长41%，环比下降24%。扣非后净利润增长更为显著，同比增长56%，环比提升6%。研发费用有所下降，前三季度研发支出6.42亿元，同比减少21%，主要因新技术项目处于初期阶段。净利率提升至8.63%，同比增加1.97个百分点，归功于工作量稳步增长及降本增效措施的落实。 行业景气度逐渐回升，高油价推动油气资本开支增加，国际海洋油气工程市场持续复苏。公司受益于中国海油“七年行动计划”的推动，前三季度钢材加工量与去年持平，海上作业投入增长3%。此外，公司积极拓展海外市场，前三季度海外业务占比提高至32.16%，新签多个重要海外项目。在手订单充足，截止报告期末订单金额约为365亿元，保障未来发展。 投资方面，依托行业复苏和中国海油项目，公司传统业务稳定增长，并借助LNG及海上风电新业务实现业绩双轮驱动。考虑到海外市场拓展顺利、订单充裕，公司上调2024-2026年盈利预测至23.03亿、26.6亿及31.01亿元，对应市盈率分别为11、9、8倍，维持“买入”评级。需关注油价波动、国际经营风险及汇率变动等因素影响。