随着“十四五”收官之年临近，航空航天行业不利扰动因素逐渐减弱，行业景气度有望回升。2025年作为规划收官之年，行业需求有望呈现补偿式增长，预计板块业绩将实现较高增速。特别是航空航天科技行业具有较强的计划性，五年规划的集中执行有助于推动行业景气持续修复。 核心装备的生产和交付节奏保持稳健，装备建设重点逐步向信息化、无人化以及高效费比方向转移。即使在需求调整背景下，具备较强议价能力的产业链企业依然能维持良好盈利。随着装备机械化基本完成，未来装备创新将更多侧重于智能化和成本效率的提升，相关龙头企业将充分受益。 新质生产力推动行业多元化发展，大飞机批产能力提升、低空经济快速推进以及商业航天步入常态化发射阶段，为航空航天行业带来广阔增长空间。特种技术的外溢效应进一步拓展市场边界，助力行业持续升级。建议重点关注核心白马赛道、装备建设新兴领域及特种技术驱动的新质生产力方向。风险方面需关注需求修复及新兴领域发展不及预期的可能性。