公司2024年前三季度实现营业收入725.71亿元，同比增长68.56%；归母净利润9.78亿元，增长318.42%；扣非净利润8.74亿元，提升460.88%。其中，2024年第三季度营收9.06亿元，同比增长51.60%，净利润3.85亿元，增长153.40%。内存接口芯片与服务器平台业务表现强劲，前三季度分别达到23.77亿元和1.85亿元，服务器收入大幅增长565.34%。这主要得益于全球服务器需求回暖及DDR5产品迭代加速，推动公司相关芯片出货量显著提升。 在产品结构方面，公司持续优化，盈利能力稳步提高。前三季度净利率达37.98%，同比提升22.64个百分点。各项费用率均有所下降或保持合理水平，体现管理效率和研发投入的有效控制。与此同时，PCIe Retimer等高速互联芯片新品开始规模化出货，特别是在AI服务器需求推动下，第三季度出货量超过60万颗，成为新的增长动力。 展望未来，公司预计2024-2026年营业收入分别达到37.27亿元、55.14亿元和72.36亿元，净利润分别为13.27亿元、20.41亿元和27.19亿元，保持高速增长。公司传统业务回暖与DDR5产品渗透加快，加之高速互联新品释放潜力，业绩增长动力充足。综合考虑，维持“买入”评级。但需关注下游需求波动及行业竞争风险。