2024年第三季度，公司实现收入6.57亿元，归母净利润2.23亿元，分别同比增长6.81%和17.88%。业绩增长主要得益于榨菜消费旺季的到来，公司加大终端销售投入，优化销售组织架构及考核模式，激发销售人员积极性。同时，调整经销商结构和取消终端2元产品调货限制，促进了市场终端的铺货和动销，带动榨菜、萝卜和泡菜三大产品线均实现增长。 成本端优势显著，第三季度毛利率达到56.17%，同比提升10.48个百分点，净利率提升3.18个百分点至33.91%。销售费用率有所上升，主要因公司加大了费用投入支持销售和推广，而管理费用率和财务费用率变化不大。净利率提升幅度不及毛利率，主要受到投资净收益和公允价值变动收益下降的影响。家庭和餐饮渠道均表现良好，其中餐饮渠道增速显著，推动整体销量增长。 公司后续前景乐观，预计2024-2026年营收分别为25亿、27亿和29亿元，归母净利润分别达到8.58亿、9.30亿及10.06亿元，保持稳健增长。新采购青菜头等产品创新带来利润弹性，公司调整红利持续显现。基于当前业绩和市场情况，维持“买入”评级，需关注行业竞争加剧及原材料价格波动等风险。