公司发布2024年第三季度财报，Q1-Q3实现营业收入99.41亿元，同比增长18.86%；归母净利润30.86亿元，同比增长17.08%；扣非归母净利润30.74亿元，同比增长16.59%。仅第三季度，营业收入26.36亿元，同比增长10.12%；归母净利润6.24亿元，同比增长6.61%；扣非归母净利润6.28亿元，同比增长7.33%，整体业绩保持稳定增长。 从产品和区域来看，各类产品增长平稳，其中特A+类、特A类和A类产品营收分别为18.13亿元、6.46亿元和1.09亿元，增速均保持两位数。省内多个区域增速稳定，以苏中大区为代表表现较好，省外市场实现23.04%的高速增长。经销商数量持续增加，特别是省外新增89个，有助于拓展新兴市场并优化渠道布局，为未来销售增长打下基础。 毛利率有所下降，第三季度毛利率为75.59%，同比下降5.14个百分点；销售费用率下降至20.56%，管理费用率略升至4.57%。综合因素导致归母净利率小幅下滑至23.68%。展望未来，公司预计2024-2026年营收和利润将持续增长，保持增长动力，维持“增持”评级。同时需注意行业竞争、全国扩张和高端化进程带来的不确定性风险。