公司发布2024年前三季度业绩报告，营业收入达到1347.45亿元，同比增长2.34%；归属于母公司净利润38.38亿元，同比增长3.09%。扣非净利润为38.81亿元，增幅达4.68%。尽管现金流出现净流出56.32亿元，同比多流出22.65亿元，应收账款增长至355亿元，较去年增加74.8亿元，但公司整体业绩保持稳健增长。 从盈利能力看，前三季度公司毛利率提升至9.08%，净利率为3.14%，分别同比增长0.86和0.07个百分点。期间费用率上升0.7个百分点至5.39%，其中管理费用率和财务费用率有所增长，但销售费用率保持稳定。摊薄ROE微降至6.35%，资产负债率下降至69.95%。新签合同总额达到2840.82亿元，基本持平，同比增长主要来自境内部分业务，境外则有所下降。 展望未来，公司预计2024-2026年归母净利润将分别达到57.16亿元、62.38亿元和68.35亿元，年均增长超过5%。对应动态市盈率分别为8.78倍、8.05倍和7.35倍，维持“推荐”评级。需关注固定资产投资减少、新签订单与应收账款回收可能不及预期等风险。