2024年三季度，公司业绩表现亮眼。尽管前三季度营收同比下降17%至43亿元，归母净利润亏损0.28亿元，同比减少121%，但第三季度营收达到17亿元，同比仅减少15%；归母净利润实现1.31亿元，同比增长61%；扣非归母净利润为1.29亿元，同比增长72%。毛利率提升至32.5%，同比增长16.61个百分点，主要得益于低毛利业务的减少及费用优化。 控股股东中电太极及一致行动人中电科投资于10月18日宣布未来6个月内增持公司股份，增持金额合计达1.5亿元以上，增持股份不超过总股本2%，彰显了对公司发展前景的信心。此外，公司数据库产品迭代迅速，金仓系列产品通过国家安全等级测评，体现出强劲的研发实力及市场竞争力，有望在党政信创市场重启中获得更多机会。 基于三季度利润逐步恢复和控股股东增持的积极信号，我们下调2024-2025年归母净利润预测至3.23亿元和3.48亿元，预测2026年达到3.78亿元。考虑公司在党政信创领域的领先地位，维持“买入”评级，但仍需关注政策推进不及预期及行业竞争激烈带来的风险。