2024年第三季度，公司实现营业收入24.73亿元，同比增长1.47%，出版主业表现稳健，销售码洋和营业收入分别增长29%和23%。尽管归母净利润为1.83亿元，同比下降30.89%，主要受税收政策变化导致所得税费用大幅增加影响，但整体收入保持稳中有升态势。 公司持续加强成本费用控制，季度毛利率为42.83%，较去年同期下降1.3个百分点，费用率仅小幅上升1.07个百分点，销售、管理和研发费用率分别为17.81%、12.91%和1.13%。资金方面，手头资金充足达139.84亿元，具备较强现金分红和业务扩展能力，2023年现金分红9.88亿元，股息率达4.55%。 在数智化转型方面，公司积极推动技术赋能和新媒体营销，旗下8家出版社均建立常态化直播机制，2024年上半年抖音渠道GMV达4739万元，自营直播GMV也超过去年全年。预计未来三年净利润将逐步回升，重申“增持”评级，同时需关注市场竞争和宏观环境变化带来的风险。